| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2010年04月15日 08:16 |
作者： |
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评级：增持
评级机构：国泰君安
公司是近几年水产饲料行业发展速度最快、技术水平最好、服务能力最强的企业，目前在水产饲料行业中产量第二、利润第一。2009年饲料行业增速放慢、产业集中度提高，不过行业前景依然广阔。公司以养殖效益为核心，成为提供全面养殖解决方案的服务型企业，其战略选择成为其向上游实施相关一体化的现实基础。公司将进入资本开支密集时期，17个募集、超募资金项目到2012年将使产量比 2009年翻倍，达到360万吨规模。
预计公司2010-2012年每股收益分别为0.97元、1.38元、1.76元，DCF模型得出其每股价值为35.81元，我们预计公司6个月目标价48.30元，给予“增持”评级。
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