| 来源： |
招商证券 |
发布时间： |
2010年01月06日 08:04 |
作者： |
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我们看好上海世博会的推动效应，因为今日之中国正类似于1970年代之日本，国内企业和民众对于了解世界的需求，以及中国发展机会对于国际社会之吸引力，共同达到了高峰。
目前，世博会参展人数预期已由7000万人次上调到8000万至1亿人次。其中，5%来自境外，20%来自上海本市，30%来自长三角地区，其余45%则来自全国其他地区。
我们认为，世博会比奥运会参与人数更多，参与方式更为自由，持续时间更长，对于食品饮料消费的影响要比奥运会更强（从2000年汉诺威世博会的历史数据看，外地游客消费以住宿为主要支出，购物和餐饮居于其次，购物中最受青睐的前三位又为食品、饮料、香烟）。
我们建议，可以从三个角度看待世博会给食品饮料业带来的投资机会：
（1）从游客对上海特色饮食需求看，金枫酒业作为时尚黄酒的代表，又是世博会赞助商，具有宣传优势，能抢得先机。粗略估计，假设8000万参观人次，其中外地游客占65%，男性占一半，按照人均饮用金枫黄酒0.05升（一瓶酒0.5升），则可增加的消费量达到1300吨，约可增收3900万元，这对于金枫是个可观的贡献。不过这个预测仍不好把握。
（2）从世博会赞助商的品牌拉动效应看，伊利股份是世博会的乳业赞助商，华东是伊利的相对薄弱市场，此次正是其突入华东市场的良机。
（3）从啤酒消费旺季看，我们认为对大众消费品的利好一般，对酒吧夜场消费的高端酒水利好显著，最有利的是小瓶装的青岛啤酒。
必须明确的是，这是一次主题投资的交易性机会。交易性机会如何把握可参考全聚德之于奥运会。我们认为，灵活型资金可以把握机会，投资时段上把握半个月到一个月的阶段性机会，而不以目标价位考量。招商证券
(原载于东方早报)
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