| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年12月04日 10:51 |
作者： |
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獐子岛（002069）主要从事虾夷扇贝、海参、鲍鱼海珍品的育苗、养殖、加工和销售。其中，水产养殖业务占主营收入的46%，水产加工业务占45%。是目前国内最大海珍品底播增养殖企业，独立开发海域养殖面积居全国同行业之首，其中虾夷扇贝底播增殖面积、产量居全国首位，“獐子岛”牌商标被认定为中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.66、0.86和1.10元，对应动态市盈率为49、37和29倍；当前共有18位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，9位分析师建议“买入”，4位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.94。
2009年净利润增长率逐季提高。2009年1-9月，公司实现收入和利润的“双增长”，分别提高42.6%和26.0%。经营业绩增长一改上市以来的下滑趋势，净利润增长率由1季度的6.91%提高到3季度的26.0%。
主导产品虾夷扇贝量价齐升。由于近三年浮筏扇贝因养殖密度过大造成大规模死亡，为公司的深海底播扇贝让出了市场空间，公司产品市场占有率提高。价格方面，受经济整体不景气但不断呈现复苏迹象的大环境特征影响，活品虾夷扇贝价格相应呈现出同比下降、环比回复的特征。
未来业绩高速增长得到支撑。海域资源扩展战略有效落实，捕捞面积突破瓶颈。按照轮播轮收规律，预计09年和10年公司可供收购的底播扇贝水域接近23万亩和30万亩。产品价格将因浮筏扇贝养殖规模的减少而维持稳中有升。
银河证券预计，公司虾夷扇贝今年总的产销量可达1.9万吨左右，产量提升26.67%，而销售均价可提升25%，综合来看，今年虾夷扇贝销售收入可提升58%左右，达到6.73亿左右。而2010年，公司虾夷扇贝“量增价升”所面临的有利形势仍有望得到延续，预计明年采捕面积达30万亩，产销量2.5 万吨，销售均价有10%左右的提升，从而继续助推明年业绩快速增长。
世纪证券表示，考虑到09年下半年消数据增长较为强劲，且公司未来两年的经营业绩较为明确，给予“推荐”的投资评级。
风险因素：水产养殖气候及病害。
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