| 来源： |
中投顾问 |
发布时间： |
2009年11月26日 15:40 |
作者： |
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文/中投顾问
11月20日，合肥市国资委发布公示，将以公允的价格转让安徽白帝乳业有限公司41%国有股权，当时业内就表示新希望有望成为接盘的对像，25日，四川新希望农业股份有限公司发布关于拟参加安徽白帝乳业有限公司国有股权公开转让的公告，新希望乳业拟按法定程序参加此次股权公开挂牌的竞购。
中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，新希望乳业目前占据安徽白帝乳业59%股权，接手剩余的41%国有股权是情理之中的事，这符合安徽白帝乳业的利益，从新希望近年来在乳业市场的布局来看，收购安徽白帝乳业剩余股份也是公司的战略部署之一。
四川新希望农业股份有限公司表示，其通过全资控股子公司新希望乳业控股有限公司现持有安徽白帝乳业有限公司59%股权，为进一步加强安徽白帝乳业有限公司自主经营的战略，新希望乳业控股有限公司拟按法定程序参加此次股权公开挂牌的竞购，能否竞购到，还尚有不确定性。
从2002年开始，新希望通过一系列并购进军乳品行业，先后将四川阳平乳业、重庆天友乳业等11家企业收编。从三聚氰胺事件发生后，新希望更是希望从鲜奶市场入手，积极跻身于乳业第一阵营，目前，新希望通过收购地方乳业已经在鲜奶市场取得一部分份额。
前面曾指出，新希望已经开始实施“鲜奶为主，常温跟进”的策略，在布局鲜奶市场的同时，也加大常温奶市场的进攻，短期内，新希望不可能和三大巨头抗衡，但是从长期来看，新希望有望步入乳业第一阵营。数据显示，上半年，新希望乳品业务一枝独秀保持上升，实现营业收入7.7亿元，同比增长23.28%。
中投顾问《2009-2012年中国乳制品市场投资分析及前景预测报告》显示，新希望乳业在全国已拥有11个奶源基地、10个直属牛场、15万头奶牛，年收奶量40万吨。白帝乳业是安徽最大的生产鲜牛奶、酸牛奶、奶粉、含乳饮料等乳制品的产业基地，日处理鲜奶达到120吨。截至今年3月31日，公司资产总额7709万元，营业收入2195万元，净利润15万余元。
第二篇：哈药集团高毛利率将助推全年业绩增长
哈药集团高毛利率将助推全年业绩增长
文/中投顾问
哈药集团是集科、工、贸为一体的大型企业，集团共生产西药及中药制剂、西药原料、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列1000多个品种，中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，09年前三季度，哈药集团业绩稳定增长，各项指标均创历史同期新高。
中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，09年1-9月份，哈药集团累计实现主营业务收入105.5亿元，比上年同期增长8.4%；实现利润11亿元，比上年同期增长9.0%；上缴利税19.85亿元，同比增长11.2%，从各项指标的情况来看，哈药集团业绩呈平稳增长的态势。
郭凡礼指出，哈药集团业绩保持平稳增长态势的原因主要是年初以来哈药集团对集团内各企业进行优化产业结构调整，在哈药集团的收入构成中，化学制剂业务差不多占了总体业务的八成左右，由于制剂方面大多通过经销商销售，因此公司的销售费用率不高，而毛利率则较高。
中投顾问研究总监张砚霖指出，另一方面，哈药集团的小头孢产品增长很快，如头孢曲松等对收入贡献比较大，公司未来的新产品仍然以小头孢为主，而公司的出口业务最近也有较大的增速，前三季度，哈药集团共实现出口交货值5.9亿元，同比增长13.1%，预计未来将继续保持快速增长的态势。
中投顾问发布的《2009-2012年中国化学药行业投资分析及前景预测报告》指出，哈药集团的主导产品如头孢噻肟钠和头孢唑啉钠等产销量均居全国第一位，而公司的毛利率不低于30%，随着新医改的推行以及公司加大对结构优化调整，预计09年全年公司业绩还会出现进一步的增长。
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