| 来源： |
联合证券 |
发布时间： |
2009年11月17日 13:36 |
作者： |
龚浩 |
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在同方股份的业务组合里，数字城市、安防系统、数字通信与装备、环保以及建筑节能都是与投资相关的业务。2008年五项业务的收入合计占全部主营业务收入59.3%，其毛利占全部毛利72.0%。在本轮以投资推动的经济复苏中，数字城市、环保和建筑节能等业务会有较好的表现。
2006年同方股份的CTO周洪波博士接受采访时指出数字城市的发展战略可以归纳为DCM（Device, Connect, and Manage），即通过各种通讯手段（Connect）把末端设备（Device）或子系统连接起来统一整合集成，实现对人和机器（M2M）的管理（Manage）和服务。这是物联网的另一种表述。
同方股份持有40%股权的百视通网络上半年贡献的投资收益为8928万元。09年全年百视通的IPTV用户将超过300万户，10年将达500万户。估计今年全年百视通贡献的投资收益约为1.2亿元（包括债务重组收益），明年可以贡献约7000万元投资收益。制播分离试点已经开始，未来百视通可能较快公开发行股票。还有可能上市的是同方股份于2008年10月投资、占25%股权的东方CJ以及哈尔滨水务等公司。
预计09、10和11年收入分别为139、154和170亿元，每股收益分别为0.40、0.47和0.56元。目前的09年市盈率与市场平均水平相当。在普遍较高的估值水平下，业绩推动股价上涨。同方股份所蕴含的资产升值潜力使其在当下的市场中具有吸引力。调高投资评级至“增持”。（原载于证券投资）
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