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产能不断扩张国内最大的氯碱企业公司目前已具有46万吨PVC,35万吨烧碱,20万吨电石的年产能。09年有30万吨的电石投产,10年年中还有36万吨PVC,30万吨烧碱,20万吨电石的产能投产。公司2*13.5万千瓦时的电厂的两台机组将分别于10年Q1和Q2投产,预计该机组供电价约0. 18元/度,以6000个年发电小时计(公司目前自备电厂年利用小时数为8000小时),年可节约成本约3.24亿,增厚业绩约0.5元/股。未来电石基地也将逐步建自备电厂以降低成本。到2010年中期,公司将达到85万吨PVC,65万吨烧碱,70万吨电石的规模,成为中国最大的氯碱企业。公司的PVC和烧碱的生产成本将因自备电厂的投产而大幅下降,未来电石基地自备电厂建成后PVC的成本将下降到4000元/吨以下,竞争优势十分明显。
行业复苏明显公司盈利保持稳定氯碱行业在逐步复苏，氯碱行业随宏观经济的波动显示出强周期性,企业效益也与宏观经济高度关联。聚氯乙稀树脂和房地产行业有密切的相关性,目前随房地产行业逐步复苏.2009年1-8月,我国聚氯乙稀表观消费量同比增长了9.24%。值得注意的是自2008年末至2009年中期,进口低价聚氯乙稀大量倾销我国,明显抑制了国内产量和价格。随着全球经济复苏和国际原油价格震荡上行,国内以电石法为主导的聚氯乙稀企业的生存环境逐步改善。公司在2009年1-9月,盈利能力保持基本稳定。实现营业收入24.2亿元。公司在外部形势不利情况下,强化费用控制,管理费用率逐季降低至三季度的2.82%,为上市以来单季最低水平。
新疆国资打造煤资源和煤化工龙头目前新疆国资委为公司的实际控制人,直接持有公司15.2%的股权,通过新疆投资发展公司,新疆化工间接持有公司8. 87%的股权,合计持有公司24.07%的股权。我们不排除大股东将进一步增持公司股份的可能。在中国煤资源最丰富的新疆,公司必将成为整合当地煤炭资源和发展煤化工的平台,发展空间巨大。公司目前147亿吨储量的煤矿处于详勘阶段,未来将成为公司大发展的基石。随着国家对准东煤区的整体规划,以及当地政府对公司的支持,公司将成为新疆煤化工的重要组成部分。
二级市场，该股近期处于标准上升通道，持续堆放的量能显示超级主力已深度介入其中，在大盘连续震荡的情况下，该股仍然能保持良好的上攻形态，足以说明该股的强势。预计该股后市有望加速上攻，建议投资者重点关注。
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