| 来源： |
申银万国 |
发布时间： |
2009年11月11日 07:59 |
作者： |
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申银万国发布最新研究报告指出，发展现代服务业将提升上海本地建筑需求。上海大力发展现代服务业必然需要加大配套的基建、房建投资力度，改善硬环境。世博建设投资180亿元，迪士尼项目计划总投资245亿元，此外，为打造金融航运双中心，浦东、南汇合并形成的“大浦东”未来3年基建投资千亿元以上，上海本地的建筑企业正面临着前所未有的机遇。
申万认为，上海建工（600170）、龙元建设（600491）等上海本地房建公司受益于业务量上升以及需求升级的双重利好：世博场馆、迪士尼建设、陆家嘴金融区扩建等为本地房屋建筑公司带来更多的施工业务量。更为重要的是，这些项目的房屋建筑质量要求高、施工技术壁垒高、毛利率高，有助于上海本地房建需求的升级。
隧道股份（地铁隧道、越江隧道）、浦东建设（600284）（路桥）、宏润建设（002062）（地铁隧道）等皆将受益于建设现代服务业带来的基建高潮。隧道股份掌握高技术壁垒的越江隧道、地铁隧道施工技术，能够更好地享受此轮基建盛宴。
此外，借力世博与迪士尼，上海本地建筑企业将提升品牌价值以及土地储备价值：隧道股份、龙元建设（600491）等具备一定国际竞争力的本地建筑企业将借势世博、迪士尼，提升品牌形象；上海“双中心”建设带来城市地位提升，上海建工、隧道股份的土地储备将逐步升值。
【投资建议】通过比较相关公司受益于建筑需求数量和质量提升的幅度，以及相关公司品牌价值、土地储备升值的潜力，申万得出结论：隧道股份受益最多，为相关主题投资首选标的，上海建工次之、浦东建设、龙元建设也有一定受益。
申万认为，上海本地建筑企业将持续受益于大力建设现代服务业的相关举措，长期前景看好，短期具备催化剂。但建筑施工行业中大市值股票短期内缺乏上涨催化剂，使整个行业暂不具备跑赢大盘的动力，故行业仍然维持“中性”评级。
(原载于东方早报)
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