| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月07日 13:45 |
作者： |
蔡钧毅 |
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下周荐股思路
从近期的基本面来看，外需逐步改善值得期待，全球经济的逐步回暖也已确凿无疑；鉴于我国08年年末及09年年初的出口基数较低，未来外贸同比逐步改善将值得期待。同时，由于升值预期与通胀预期增强，目前市场流动性呈现较为平衡的格局，且流动性好于预期。此外，三季报显示公司盈利状况稳步好转。展望第四季度，由于去年同期基数过低的缘故，上市公司业绩将同比大幅上升。目前，外围市场走势对A股市场走势的牵制减弱，本周A股市场已走出独立的上升行情；另一方面，创业板上市后资金开始回流主板市场，这也改善了主板市场的短期资金面情况。虽然市场在供给方面有一定压力，且在一定阶段会给大盘带来一定的震荡，但我们认为，这不会改变市场整体震荡向上的趋势。因而，经济稳步复苏、流动性显著改善将对市场构成支持，市场估值也存在一定的提升空间，大盘将维持震荡上行的格局。建议积极关注银行、保险、煤炭、房地产等资产资源类行业。在主题投资方向上，随着奥巴马即将访华、下月哥本哈根会议召开及中央经济工作会议政策方向的确定，年底前将进入政策出台密集期，建议投资者一方面关注业绩增长确定板块个股，另一方面关注政策导向确定的板块与个股，如低碳经济、智能电网、物联网板块中基本面较好的个股。下周短线推荐华峰氨纶，中线品种维持中国建筑及中国太保不变。
我国为世界最大的氨纶生产国家，氨纶产能已达到世界的50%以上。公司拥有48条生产线，是我国最大的氨纶生产企业。公司产品差别化率达到了世界先进国家的水平，并带动公司综合毛利率高于同行水平。公司生产成本在行业内也居于较低水平：一方面，生产成本中大约占据60%的原材料可以依托集团的大宗采购平台进一步降低成本；另一方面，公司开发高速纺丝技术，生产效率和节能降耗居行业领先水平。公司作为行业龙头享受到了行业产量高速增长的益处，同时由于出口回暖、纺织需求旺季季节性因素影响，公司毛利率也开始上升。公司的募投项目1万吨纳米改性氨纶纤维项目已经建成投产，在行业缓慢复苏预期中，公司产能已逐渐释放。从二级市场来看，公司近期有明显的资金扫货迹象，我们认为公司的业绩将支持其股价进一步拓展，可趁回调机会关注。
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