| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年07月31日 16:13 |
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韶钢松山(000717)今天大幅飙升，尾盘冲击涨停，换手率7.42%。公司经营渐入佳境，盈利能力显著改善，下半年销售将保持价量双增的趋势。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.14元、0.23和0.62元，对应动态市盈率为57、34和13倍;当前共有7位分析师跟踪，5位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.29。
生产经营状况良好。库存水平正常：铁矿石、煤炭等主要原材料库存约1个月用量;线棒几乎没有库存，中厚板库存也仅为几天的产量;成本控制效果明显：铁前成本控制成效突出，入炉焦比控制在0.38左右，喷煤比约0.15。公司一季度生铁成本在2050元/吨左右，二季度成本降至1850~1880元/吨，目前成本可能在1800~1850元/吨;产品销售趋势向好：目前线螺供不应求，且有50~100元/吨的区域性溢价。中厚板销售环比好转，开工率从年初的50%左右提升到80%。
盈利能力明显改善。6月份盈利能力明显好转，实现扭亏为盈，6月份线材毛利在450元/
吨左右，螺纹钢毛利550元/吨左右，中厚板毛利80元/吨左右。估计上半年亏损额在2.0~2.2亿元，EPS约为-0.12~ -0.13元。7月份业绩将进一步改善，7月份可能贡献EPS0.06元左右，下半年EPS可能达到0.3元左右。由于业绩改善有望持续，公司明年业绩大增值得期待。
广发证券表示，公司有较好的生产和销售基础，发展前景良好，未来业绩大幅改善可期。给予公司股票目标价9.54元，维持公司“买入”评级。
风险提示：若中厚板市场未能改观，将显著影响公司盈利能力。
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