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北方创业(600967)：公司大股东为兵器集团的全资子公司内蒙古一机集团, 北方创业在2007年资产置换以及2008年增发中,置出原有的专用汽车及采矿机械业务,陆续装入军品和汽车的结构件和锻件资产。目前北方创业主业分为四大块:铁路车辆及配件, 军品和汽车结构件,军品和汽车锻件,风电转塔.预计四大业务2009年分别占主营收入67%,17%,12%及4%.其中军品业务占20%左右, 公司业务趋于多元化,军品资产的注入增强了公司的抗风险和抗周期的能力。
北方创业2008年铁路车辆及配件销售收入超过13亿元创下历史新高,同比增长20%;出口比重约为12%,主要销往苏丹和古巴。整车车辆销售量为2600-2700台。预计到2010年随着经济回暖以及新开通线路不断增加, 国内货车车辆的需求又将迎来新一轮增长期。北方创业眼下情况要略好于行业整体水平。除了去年800辆客户要求延期交货的订单, 北方创业还有今年签的中石油和中石化约600辆自备车,1400辆订单完全可以支撑2009年上半年的业绩。预计全年货车销售量略微下降为2500辆,销售收入为12亿元;由于钢价持续低迷, 2009年成本压力要低于2008年上半年,毛利与2007年基本持平。
大股东一机集团为兵器集团主战坦克和战车生产基地。大成装备(三公司)于2008年置换进北方创业, 主要生产坦克和装甲车主结构件。陆战装备每年的需求将维持稳定.2008年一机集团军品销售收入约20亿元, 大成装备为2亿元左右。由于国庆60年阅兵, 今年一机集团军品收入将异于常年,预计可达到30亿元,大成装备2009年销售收入也有望达到3亿元,同比增长50%。由于军品的定价在批产之后不再改变, 近期原材料价格低位运行将大大减轻成本压力, 一机集团军品毛利率将有很大提升。对于大成装备而言,由于其上下游皆为集团公司, 因此其利润空间,甚至销售收入皆可由集团通过关联交易来决定。在当前民品业务增长困难的情况下,军品业务可能对北方创业2009年稳定业绩有所贡献。
该股近日表现强劲，量能释放充沛并推动股价连续攀升，机构增仓迹象明显。周三两市军工板块集体发力上攻，国庆大阅兵行情提前预热，该股作为军工板块最为活跃的品种之一，后市有望反复向上拓展空间，值得重点关注。
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