| 来源： |
大摩投资 |
发布时间： |
2009年06月25日 16:53 |
作者： |
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我们前期曾经介绍过莱茵置业(000558)公司是一家传统的房地产销售企业，主要在"长三角"地区的二线城市进行房地产开发，开发项目遍布全国3个省10个城市，如杭州、嘉兴、嘉善、上海、南京等城市。由于公司重组后的良好预期，近期不少机构也给出了“买入”的评级，且预计公司2009-2011年每股收益分别为0.37、0.49、0.66元，当前有估值优势，建议"买入"，合理股价区间为8.14‐9.25元。
公司5月11日公告说，公司4月14日开始筹划重大资产重组事项，但南昌龙力房地产综合开发有限公司截至目前未能全部完成资产的梳理工作，本次重大资产重组的条件尚不成熟。经各方协商，决定暂时中止筹划本次资产重组事项，公司在三个月内不再筹划重大资产重组事项。由于公司未来重组整合的可能性较大，因此在三个月期限逐渐临近的时候，公司的投资价值逐渐的加大。
此外自从2007年底，通过定向增发，大股东置入公司7个房地产公司股权，从而实现了整体上市，至此，公司规模及盈利能力得到了大幅增强。
公司项目的83%布局在江苏，剩余17%布局在浙江和上海。这些区域都是经济最为发达，人居可支配收入非常高的地区，其房地产市场非常值得看好。事实上，这些区域也是09年中国房地产市场恢复最为强劲的区域，其中，江苏09年1‐4月的商品房销售面积增速和销售金额增速分别位于全国各省市的第二位和第三位。
从二级市场来看，随着公司重组预期的临近，增量资金介入现象明显，虽然地产板块近期出现了一定的调整行情，但是主流资金并没有出货的迹象。因此我们认为在重组的强烈预期下，本股后市仍有上涨的空间，投资者可以是适当的关注。
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