| 来源： |
大摩投资 |
发布时间： |
2009年06月02日 17:23 |
作者： |
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广宇发展（000537）公司是鲁能集团下属房地产资产整合平台，未来注资预期强烈。资料显示，公司实际控制人鲁能集团已被山东电力集团收购回归国有，困扰的体制枷锁被解除。此前，鲁能集团一直有意把广宇发展视为房地产的融资平台，市场曾普遍预期鲁能集团会将其房地产项目注入公司，从而推动公司成为一线地产股。由于近期国务院13年来首次下调商品房资本的比例，因而我国房地产事业在09年将会得到快速的发展，鲁能地产作为全国前茅的房地产开发企也势必迎来快速增长，投资者可以适当的关注。
资产注入的预期：鲁能地产有着20余年的房地产开发经验，在全国范围内储备的地产项目初步估算应在2500万平米以上。作为鲁能地产下属唯一A股上市公司，公司的经营规模偏小，具有后续资产注入潜力。由于此前鲁能集团的大股东国源联合一直处于整改过程，其持有广宇发展的股权没有表决权，鲁能集团难以对公司的资本运作有所作为。随着实际控制人鲁能集团被山东电力集团收购回归国有，集团将摆脱以前“私有化”的桎梏，山东电力集团间接控股广宇发展并具有表决权，为鲁能集团对公司的进一步资本运作打下了基础，公司在其扶持下，有望成为一线地产股。
公司现价段竞争优势如下：
1. 天津是中央定调为北部经济发动机的重要地区，未来有望受益更多税收等方面的扶持政策，公司作为注册地在天津的公司，其突出的地理优势将充分享受滨海新区的大开发。目前公司土地储备相当充沛，足以支持未来数年的高速发展。
2.公司主营的房地产业务主要在重庆,通过控股65.5%的重庆鲁能开发集团和控股70%的重庆鲁能英大置业,公司在重庆拥有了面积可观的土地使用权。2008年12月31日重庆鲁能与英大证券在重庆签署商品房买卖合同，英大证券购买重庆鲁能销售的商品房，套内面积共计725.74平方米，总房款928.114万元。英大证券购买商品房作为经营场所，此举增加了本公司的销售收入及利润，对完善鲁能星城项目的配套，对提升项目的知名度均有益处。
3.公司拥有大量的房地产销售预收款，保证了未来的盈利增长，随着销售商品房竣工验收，将陆续结转成销售，这也将释放公司的利润，公司未来业绩有望大幅增长。
从二级市场上来，由于公司未来的良好预期，以及房地产板块的整体启动，公司的股价在近期得到了快速的拉升，且增量资金入场情况显著。虽然本股出现了短暂的回调，但是我们认为在政策大力扶持的背景下，本股后市仍有上涨的空间，投资者可以是适当的关注。
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