| 来源： |
禧达丰投资 |
发布时间： |
2009年06月01日 17:08 |
作者： |
白杰旻 |
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据路透纽约5月29日电，受美元大跌、商品价格大涨和朝鲜半岛局势持续紧张等因素影响，纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五升至每盎司980美元之上，收盘接近三个月高点。受此消息刺激，紫金矿业（601899）、山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、豫光金铅（600531）、多伦股份（600696）、天一科技（000908）、恒邦股份（002237）、天伦置业（000711）等涉足金矿领域的相关品种均以涨停或接近涨停价报收。就黄金板块的后市走势来看，我们认为具有低价优势的品种最具操作价值，其中多伦股份（600696）2008年9月13日公告，以1.2亿元价格购买上海惟远投资管理有限公司40％股权。目前，惟远投资主要拥有黑龙江翔远矿业有限公司和黑龙江新东矿业有限公司各85%的长期股权，这两家矿山主要为铁、铜、铅、锌、金多金属矿，其中新东矿业拥有黑龙江省铁力市新东金铁矿采矿权，年产金（99.99）34.31千克。我们认为，在国际黄金价格牛气冲天的背景之下，极具价格优势的多伦股份（600696）将脱颖而出，并成为黄金板块中的后起之秀！
黄金避险功能凸显经济过冷、过热，均曾充当黄金暴涨的幕后推手。有关分析显示，“乱世买黄金”，无论是通货膨胀或紧缩，黄金都能维持购买力。黄金价格运行的周期独立于商业周期，正是黄金对冲极端经济表现的本质体现。2008年上半年黄金价格达到1000美元/盎司之上，是因为当时世界经济过热（物价指数超过各国央行警戒线）；现在黄金价格再次莅临1000美元/盎司，则是因为世界经济过冷。
目前，经济下行也使得过多的流动性无法找到除了黄金之外更好的投资标的。而全球几近零利率的政策，也为投资者通过ETF或其他渠道低成本购买黄金保值提供了绝佳机会。世界黄金协会(WGC)不久前公布的《2009年第一季度黄金需求趋势报告》显示，今年一季度的全球黄金总需求量达到1016吨，同比增长38%；名义总额达297亿美元，增长了36%。
WGC公布的数据显示，今年一季度包括实物黄金和黄金ETF在内的黄金投资需求达到了596吨，较去年同期增长248%，这成为推动黄金需求增长的最主要动力。其中，黄金ETF所显示的黄金投资总需求量大增540%，达到465吨，名义价值超过了136亿美元。
中国增储助推黄金牛市长期看，美元贬值不可避免，油价也会重新上涨，黄金终将回到“美元跌，黄金涨”、“原油涨、黄金涨”的格局中。美国为救市大规模举债，无非是多印美元。大量美元入市，导致流动性过剩，通货膨胀将不可避免的到来。黄金作为抗通货膨胀的硬通货，将会成为投资者对抗美元贬值的选择。而到时一些国家不可排除将储备更多黄金以及资源性物质，官方储金也会助推金价长期走牛。
事实上，我国有关央行官员透露，我国黄金储备目前已达到1054吨，在世界黄金储备大国中排名第五。而根据有关资料，截至今年3月，中国外汇储备为19537亿美元；1054吨黄金储备在整个外汇储备中的比例约为1.5％。目前，欧洲国家黄金占全部外汇储备比例普遍超过20％，即使与日本、韩国和泰国等在内的亚洲国家黄金占全部外汇储备比例近5％的比例相比，中国的黄金储备也存在差距。鉴于此，大多数人士较为看好中国央行的后续增储行为。
多伦股份受益黄金大牛市多伦股份（600696）于2008年9月13日公告，以1.2亿元价格购买上海惟远投资管理有限公司40％股权。公开资料显示，惟远投资成立于2008年4月，其主要资产是其控股子公司黑龙江翔远矿业有限公司和黑龙江新东矿业有限公司各85%的长期股权投资。
目前，公司旗下的矿山为铁、铜、铅、锌、金多金属矿。其中翔远矿业拥有黑龙江省山铁多金属矿采矿权，其设定采选生产能力40万吨/年，矿山生产服务年限15年，年产铁精矿（65%）6.52万吨，铜精矿（21%）1351.90吨，锌精矿（45%）12004.98吨，铅精矿（65%）397.53吨；而新东矿业拥有黑龙江省铁力市新东金铁矿采矿权，其设定采选生产能力10万吨/年，矿山生产服务年限7年零11个月，年产铁精粉（65%）2.11万吨，产金（99.99）34.31千克。
因此我们认为，在国际黄金牛市牛气冲天的背景之下，极具价格优势的多伦股份（600696）将脱颖而出，并成为黄金板块中的后起之秀！
禧达丰投资白杰旻
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