| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2009年04月22日 16:55 |
作者： |
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山东高速（600350）：公司目前的核心业务为经营和管理山东省境内的济南-----青岛高速公路、泰安----曲阜一级公路、济南黄河大桥、滨州黄河大桥、平阴黄河大桥和济南黄河二桥。山东省为华东、华北,东北三地区的相连交汇处，是环渤海地区和东北亚经济圈的重要地段，济青高速是贯穿山东的“工业走廊”，也是连接东部沿海出海口与内地的重要线路，公路周边地区的经济极为活跃。由此可见，中国经济持续发展，山东省作为全国农业大省，经济发展也名列前茅，山东高速经营的高速公路业务将有望为其带来较大的业绩增长。
山东高速所辖路桥位于山东经济较发达地区，贯穿山东工业走廊，途经省内的各大政治、工业、经济中心以及重要港口城，同时连接山东主要旅游城市，囊括了境内黄河干流上的主要公路大桥，构成公路干线大动脉以及黄河咽喉要道，在山东交通及经济基础建设中起到举足轻重的作用。目前公司的核心路产是济青高速和黄河二桥。在收购优质资产方面，京福高速德州至济南段是北京至福州高速公路与北京至上海高速公路在山东省内的重合路段，也是目前国内车流量最大的高速公路路段之一；近年来车流量增长迅猛，目前通车车辆70%左右为货车，盈利能力非常强，控股股东将自身拥有的这块优质资产注入公司，将给公司的未来成长提供强大动力。其次，山东省经济的高速发展和汽车保有量的不断提高从根本上保证了其车流量和收入的稳定增长。
与公路资产相比,收费大桥资产具备以下优势：一，更强的区域垄断性；二，养护费用支出相对平稳；三，日常运营管理相对简单，运营管理费用相对较低。因此，处于同样区位的收费大桥资产盈利能力一般要优于公路资产。目前，山东高速是A股上市公司中拥有收费大桥资产最多的上市公司，就盈利能力来看，收费大桥资产的存在在同行业中一定程度上为其形成了一定的优势。.
二级市场上，该股作为基金重仓股，其优良的业绩和良好的成长性有望得到新多资金的青睐。技术上看，该股近期涨幅严重滞后，仍处在相对低位区域运行，相对于其他大幅上涨品种，抗风险能力突出，中长期投资价值显著，值得投资者重点关注。
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