| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2009年03月11日 16:15 |
作者： |
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海外股市大幅反弹并未能使A股市场的反弹得以延续，然而在高开低走的弱市行情中并非哀鸿遍野，以ST申龙、ST梅雁、ST北生等为代表的低价ST股的补涨行情依然如火如荼。可见，随着指数的滞胀和权重股的疲软，市场资金对于ST板块的补涨行情愈发青睐，其中的低价品种更是大举建仓的首选，而股价不到3元的*ST梅雁(600868)，作为具备摘星预期明确且因被评为高新技术企业而享受所得税优惠的质优价廉品种，有望得到市场资金更多的关照，其底部起飞带来的投资机会无疑值得重点关注。
年报扭亏 摘“星”可期
公司08年通过将持有广西柳州红花水电有限责任公司96.47%的股权以12.3亿元转让给中广核能源开发有限责任公司的方式，大幅降低了公司负债总额，同时取得投资收益8.6亿元。虽然报告期内公司对有关固定资产、在建工程、无形资产(含土地)计提了497,363,193.98元的减值准备，但凭借高额的营业外利润，公司一举完成扭亏重任，根据公司2008年年报，公司实现归属于母公司股东的净利润19,204.42万元，基本每股收益0.101元。随着年报扭亏的尘埃落定，取消连续三年亏损的退市警示风险即摘“星”的预期可谓呼之欲出，而由此衍生的投资机会无疑值得重点跟踪。
子公司荣获高企 税收优惠提振业绩预期
根据公司09年3月11日公告，公司投资10577.3万元、控股95%的子公司广东梅县梅雁电解铜箔有限公司收到广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局以及广东省地方税务局联合发出的《关于公布广东省2008年第一批高新技术企业名单的通知》(粤科高字[2009]28号)，被认定为广东省2008年第一批高新技术企业，发证日期为2008年12月16日，有效期为三年，企业所得税优惠期为2008年1月1日至2010年12月31日。这意味着该子公司将再未来三年享受15%的优惠税率。而根据公司2008年年报，该子公司的铜箔业务占公司08年营业收入的18.39%，毛利率超过20%，因此该子公司获得优惠税率无疑将对公司整体业绩的提升起到较大的促进作用。
二级市场上，该股前期跟随大市回调，调整幅度接近30%，短线超跌迹象十分明显，近期在60日均线支撑下止跌回稳、量价齐升，一轮底部反攻行情有望深入展开，建议重点关注。
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