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今日投资 |
发布时间： |
2009年01月15日 16:09 |
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科力远(600478)09年以来一路飘红，走势强劲。今天收升2.71%，换手率18.58%。国务院原则通过汽车产业调整振兴规划，镍氢混合动力电池行业在新能源汽车战略下的广阔发展前景。公司的HEV电池业务有可能超出市场预期。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.27、0.38和0.55元，动态市盈率为45、32和22倍;当前共有8位分析师跟踪，其中1位分析师给予“强力买入”评级，3位分析师建议“买入”，4位分析师建议“观望”，综合评级系数2.38。
国务院原则通过汽车产业调整振兴规划。包括1.6升及以下排量乘用车减按5%征收车辆购置税;今后3年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展;实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化;中央财政安排补贴资金，支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。申银万国认为，新能源汽车将获得政府大力扶持，从此进入加速发展阶段。预计后续还将有明确的政策实施方案，来具体推动新能源汽车及零部件发展。他们表示看好镍氢混合动力汽车电池行业。
公司1.8万台HEV混合动力电池预计3月份产品下线，定向增发再建4.8万台HEV混合动力电池项目预计2月份报批。申银万国预计3月份产品下线,下半年即可确认收入。如果2009年年中定向增发资金能够顺利到位，他们预计4.8万台产能最快将于2009年下半年建成投产，2009年底即可开始贡献利润。
需求旺盛，盈利能力有保证。目前各大汽车厂商均在研发、生产新能源汽车，而公司作为国内唯一一家现代化、规模化生产HEV混合动力电池的企业，下游需求较为旺盛。申银万国预计公司HEV混合动力电池单台不含税售价约2.46万元/台，毛利率约在35%左右，产品获下游认可、产能陆续投放是未来股价的重要催化剂。
财富证券表示，考虑公司09年动力电池一条线运行，10年2条线运行的情况下，他们预计公司08-10年每股收益分别为0.25、0.37、0.59元，参考同行业估值水平，他们认为短期股价合理，给予“中性”投资评级，长期需视公司动力电池业务的进展予与评级的调整。
风险因素：经济危机进一步恶化的风险;混合动力车何时大规模应用还存在不确定性;锂离子电池对其进行替代的风险。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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