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证券导刊 |
发布时间： |
2012年08月07日 16:07 |
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七大战略新兴产业涵盖面较广，市场预期又较高，使得局部市场理解透彻的行业炒作到了较高的程度，但冷门细分领域又尚未被充分挖掘，因此冷热不均的状态提高了投资机会的把握难度。我们认为目前值得关注的领域是：云计算和物联网、宽带中国、信息惠民、高性能医学诊断和治疗设备、生物育种、智能制造装备、航空装备等。
吴一萍
海通证券
SAC执业证书编号：
S0850511010003
2012年7月20日中国政府网登载了国务院于7月9日批准发布的《国务院关于印发"十二五"国家战略性新兴产业发展规划的通知》，我们就其中的可能投资机会再次梳理一下。
经过两年多时间的充分挖掘，"十二五"规划作为市场热点拓展的广度和深度都已经非常充分了，最有内涵和想象力的就是战略新兴产业这个部分，7大战略新兴产业当中除了新能源汽车没有正式冠名的"十二五"规划出台（但类似于"十二五"规划的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》已经于2012年4月18日出台）之外、其他领域都已经发布过"十二五"规划了，市场对该题材的消化是很充分的。
这次国务院发布的战略新兴产业"十二五"规划基本上是把前期已经发布过的细分行业的产业规划做了一个浓缩版的整理和提升，规整到七大领域打包出台，部分内容略有调整但大体上没有很大变化，和市场预期应该也没有太大的出入。在这个主题已经被市场消化得很充分的基础上来看，要由此展开一波七大战略新兴产业的大行情可能性不大。
那么，从什么角度可能捕捉到可能潜在的机会呢？一是从对比以前所出的规划和这次的有什么出入，细小出入可能会有细分领域的机会；二是从板块估值和成长潜力配比是否合理的角度来找相应的机会。
节能环保产业：看高端节能细分领域
总体点评：和2011年12月21日发布的《节能环保"十二五"规划》相比大同小异，变化不大，这个领域市场侧重在环保上，未来看高效节能细分领域的机会可能更大些。
高效节能产业
发展高效节能锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压利用、高效储能、节能监测和能源计量等节能新技术和装备；鼓励开发和推广应用高效节能电器、高效照明等产品；提高新建建筑节能标准，开展既有建筑节能改造，大力发展绿色建筑，推广绿色建筑材料；加快发展节能交通工具；积极开发和推广用能系统优化技术，促进能源的梯次利用和高效利用；大力推行合同能源管理新业态。
描述范围更加精炼，原规划中"节能汽车"现在以"节能交通工具"替代，略微有所变化。整体来看这个领域炒作应该已经比较充分了，整体性机会较少。"节能检测和能源计量等节能新技术和装备"领域可能有细分行业的机会，炒作还不明显。
节能领域可以按照市场理解思路归为智能电网、节能设备、建筑节能几个方面。
先进环保产业
以解决危害人民群众身体健康的突出环境问题为重点，加大技术创新和集成应用力度，推动水污染防治、大气污染防治、土壤污染防治、重金属污染防治、有毒有害污染物防控、垃圾和危险废物处理处置、减震降噪设备、环境监测仪器设备的开发和产业化；推进高效膜材料及组件、生物环保技术工艺、控制温室气体排放技术及相关新材料和药剂的创新发展，提高环保产业整体技术装备水平和成套能力，提升污染防治水平；大力推进环保服务业发展，促进环境保护设施建设运营专业化、市场化、社会化，探索新型环保服务模式。
基本上描述范围没有什么变化，略增加了"减震降噪设备"，还有"提高环保产业整体技术装备水平和成套能力"的要求对整体的环保产业能级提升将有一定帮助和促进。
资源循环利用产业
大力发展源头减量、资源化、再制造、零排放和产业链接等新技术，推进产业化，提高资源产出率。重点发展共伴生矿产资源、大宗固体废物综合利用，汽车零部件及机电产品再制造、资源再生利用，以先进技术支撑的废旧商品回收体系，餐厨废弃物、农林废弃物、废旧纺织品和废旧塑料制品资源化利用原先该领域是放在"先进环保产业"前面的，这次放到三个细分领域最后面，可能重要程度略有降低。先前在细分领域中有一个"水资源节约与利用"，这次没有出现，海水淡化先前也在规划中属于列示的重大工程之一、曾经属于市场炒作热点，不在其列。
环保子行业由于市场认可度好、所以估值和成长性配比来看相对估值偏高些；节能领域虽然成长性要低一些、但估值相对合理；资源循环产业标的相对少，主业大多数不完全是该领域的公司估值不贵、但其他业务拖累成长。
环保领域关注行业龙头及存在新业务突破的企业，等待估值回落寻找买点。两类企业值得关注：1）龙头类企业，大气（九龙电力）、污水（碧水源）、固废（桑德环境）；2）突破类企业，大气（国电清新、龙净环保）、污水（维尔利、永清环保）、固废（东江环保）。
工业企业利润下降，节能设备需求依旧不旺盛。建议关注两类公司：1）能源价格改革对于计量类设备的需求，如各种智能表及信息采集系统，建议关注积成电子、新天科技；2）能源使用方式变化对于设备类的需求，如与天然气运输和发电相关的公司，建议关注华光股份、杭锅股份、荣信股份。
监测仪器方面，从传感器到仪器仪表到物联网产品单位价值急剧放大中，环保监测比治理行业提前反应国家政策，关注汉威电子；此外，以格林美为代表的废旧家电回收行业将迎来政策利好。
新一代信息技术产业：持续性机会
总体点评：该产业已经发布过的"十二五"规划包括，物联网、软件信息技术、集成电路、通信行业、宽带网络基础设施、电子信息制造业、电子基础材料和关键元器件、电子专用设备仪器、数字电视与数字家庭产业。从规划定义的"把握信息技术升级换代和产业融合发展机遇，加快建设宽带、融合、安全、泛在的下一代信息网络，突破超高速光纤与无线通信、物联网、云计算、数字虚拟、先进半导体和新型显示等新一代信息技术"来看，仍然还有些细分规划没有出台和明确、比如云计算，所以还有一定的想象空间。由于这个领域比较复杂，市场理解程度还只是在表面如物联网、云计算这些比较时髦的概念，对细分领域的成长性把握并不透彻，很多黑马可能仍然蕴藏其中，真正成长性突出的非概念性的个股会脱颖而出。发展目标是"十二五"期间，新一代信息技术产业销售收入年均增长20%以上，该领域的机会挖掘可能会反复而持续。
下一代信息网络产业
实施宽带中国工程，加快构建下一代国家信息基础设施，统筹宽带接入、新一代移动通信、下一代互联网、数字电视网络建设；加快新一代信息网络技术开发和自主标准的推广应用，支持适应物联网、云计算和下一代网络架构的信息产品的研制和应用，带动新型网络设备、智能终端产业和新兴信息服务及其商业模式的创新发展；发展宽带无线城市、家庭信息网络，加快信息基础设施向农村和偏远地区延伸覆盖，普及信息应用；强化网络信息安全和应急通信能力建设。
和2012年5月4日通过的《通信行业"十二五"规划》以及《宽带网络基础设施"十二五"规划》描述基本一致，围绕"宽带中国"战略的市场预期反应在将对光通信厂商、移动设备商、互联网设备商以及宽带运营商这些标的上面也比较具体和充分了，对IPV6概念的拓展和炒作在比较模糊的酝酿和展开中。
电子核心基础产业
围绕重点整机和战略领域需求，大力提升高性能集成电路产品自主开发能力，突破先进和特色芯片制造工艺技术，先进封装、测试技术以及关键设备、仪器、材料核心技术，加强新一代半导体材料和器件工艺技术研发，培育集成电路产业竞争新优势。积极有序发展大尺寸薄膜晶体管液晶显示(TFT-LCD)、等离子显示(PDP)面板产业，完善产业链。加快推进有机发光二极管(OLED)、三维立体(3D)、激光显示等新一代显示技术研发和产业化。攻克发光二极管(LED)、OLED产业共性关键技术和关键装备、材料，提高LED、OLED照明的经济性。掌握智能传感器和新型电力电子器件及系统的核心技术，提高新兴领域专用设备仪器保障和支撑能力，发展片式化、微型化、绿色化的新型元器件和2012.2.24日发布过的《电子信息制造业"十二五"规划》、《电子基础材料和关键元器件"十二五"规划》、《电子专用设备仪器"十二五"规划》、《数字电视与数字家庭产业"十二五"规划》以及2012.2.14日发布的《集成电路"十二五"规划》大体上相一致。该领域可能存在的机会在于全球竞争和产业转移格局下大企业对自身竞争力和规模优势的培育，以及可能潜在的并购机会。
高端软件和新兴信息服务产业
加强以网络化操作系统、海量数据处理软件等为代表的基础软件、云计算软件、工业软件、智能终端软件、信息安全软件等关键软件的开发，推动大型信息资源库建设，积极培育云计算服务、电子商务服务等新兴服务业态，促进信息系统集成服务向产业链前后端延伸，推进网络信息服务体系变革转型和信息服务的普及，利用信息技术发展数字内容产业，提升文化创意产业，促进信息化与工业化的深度融合。充分统筹用好国内、国际两个市场，继续扩大软件信息服务出口，积极承接国际服务外包，依托新一代信息产业技术提升我国在国际产业链中的层次和水平和2011.4.6发布的《软件信息技术"十二五"规划》内容大致相同，细微不同是把"云计算软件"列示出一个单独的软件类别、突出其重要性，并且强调了信息服务中的电子商务服务重点，以及对文化创意产业的提升。这些强调重点领域应该有投资机会。
总结：该领域市场接受度较好，炒作题材也广泛，但缺点是估值过高，很多成长性欠佳的混杂其中。要对个股仔细甄别才行。下一代信息网路产业目前的标的主要还是中兴通讯、烽火通信、中国联通、亨通光电等市场接受度相对较差的公司，想象空间较弱，细分领域有待充分挖掘；电子核心基础产业的盈利目前不太理想，要等待拐点出现；高端软件和新兴信息产业的成长性比较确定，不过要和估值相配比来选择个股机会。
通信行业中相对看好目前价值修复且增长稳定的烽火通讯，业绩稳健增长的中海达以及海外积极拓展业务、收入稳定、增长确定的中兴通讯；软件行业看好启明星辰，该公司在高端信息安全领域不断取得突破，2012年盈利有望翻倍，长期有百亿市值潜力；物联网方面看好上海钢联和百视通。其中上海钢联靠技术、服务形成的独特壁垒，保证了未来可见的较快增长；百视通的IPTV用户数快速增长，且受益于宽带提速、行业内尚有IPTV可以发展的空间、百视通作为输出技术服务、参与分成的"轻资产"模式，避免了较大的资本开支和投入；目前市场担心的政策风险是地方广电可能有较高分成比例；电子行业看好三安光电和彩虹股份。其中三安光电经过2年多的沉淀和积累，确实确立了国内的行业龙头地位，而且产业竞争力直追台湾晶元光电，未来主业收入和主业利润将逐季上升；彩虹股份确实在玻璃基板方面取得了扎实的进步，有望在2012Q4实现第二和第三条线的转固，这将会是大尺寸薄膜晶体管液晶显示核心部件的突破。
生物产业：生物育种、生物制造可期待
总体点评：2011年11月14日发布的《"十二五"生物技术发展规划》相当详尽，这次只是把其中内容摘要出来。原先规划中提及的生物医药、生物农业、生物制造、生物能源、生物环保这几个方向浓缩为生物医药、生物医学工程、生物农业和生物制造四个产业。原先的产业规模年均增速也从15%的目标提高到20%以上，说明该产业的重要性得到了一定的提升。该领域市场认可度较高的是生物医药，从而估值也比较高；而将生物农业、生物制造等领域的成长性有所忽略，在这些被忽略方面反而可能产生较好的投资机会。规划提到的"大力发展生物育种，推进生物制造规模化发展，加速构建具有国际先进水平的现代生物产业体系，加快海洋生物技术及产品的研发和产业化"值得重点关注。
生物医药产业
提高我国新药创制能力，开发生物技术药物、疫苗和特异性诊断试剂；推进化学创新药研发和产业化，提高通用名药物技术开发和规模化生产水平；继承和创新相结合，发展现代中药；开发先进制药工艺技术与装备，发展新药开发合同研究、健康管理等新业态，推动生物医药产业国际化。
这和2011年11月14日发布的《"十二五"生物技术发展规划》描述基本一致，市场对该领域炒作比较充分。
生物医学工程产业
整合医产学研优势资源，推进医学与信息、材料等领域新技术的交叉融合，构建生物医学工程技术创新体系，提升新型生物医学工程产品开发能力。研究开发预防、诊断、治疗、康复、卫生应急装备和新型生物医药材料的关键技术与核心部件，形成一批适合大中型医院使用、具有自主知识产权的高端诊疗产品；大力开发高性价比、高可靠性的临床诊断、治疗、康复产品，促进基层医疗卫生机构建设和服务能力提升；发展数字医疗系统、远程医疗系统和家庭监测、社区护理、个人健康维护相关产品等。
2011年11月14日发布的《"十二五"生物技术发展规划》对该领域的描述不多，《医学科技发展"十二五"规划》里面有所描述，市场还没有充分深度挖掘，加上该领域和信息技术有交叉，个股机会可能较多。
生物农业产业
围绕保障粮食安全和促进现代农业发展，完善育种科学设施体系，加强生物育种技术研发和产业化，加快高产、优质、多抗、高效动植物新品种培育及应用，推动育繁推一体化的现代育种企业发展，着力提升种业竞争力。积极推进生物兽药及疫苗、生物农药、生物肥料、生物饲料等绿色农用产品研发及产业化，为我国农业发展提供重要支撑
在2011年11月14日发布的《"十二五"生物技术发展规划》中对这细分领域的描述已经比较详尽，范围描述基本一致，而且在规划中生物农业是也篇幅比较大的一个部分，种业和畜牧业中有相关概念的公司应该有所受益，市场对其理解还比较薄弱，潜在的投资机会可能较大。
生物制造产业
以培育生物基材料、发展生物化工产业和做强现代发酵产业为重点，大力推进酶工程、发酵工程技术和装备创新。突破非粮原料与纤维素转化关键技术，培育发展生物醇、酸、酯等生物基有机化工原材料，推进生物塑料、生物纤维等生物材料产业化。大力推动绿色生物工艺在化工、制浆、印染、制革等领域关键工艺环节的应用示范，积极推进工程微生物与清洁发酵技术应用，提升大宗发酵新产品的国际竞争力。
2011年11月14日发布的《"十二五"生物技术发展规划》中这部分内容体现在生物制造、生物能源和生物环保这三个方面，描述范围基本一致，内容有所压缩。这个领域的投资标的比较零散，找到确定性目标的难度有点大。
总结：这个领域市场认可度比较集中在生物医药上面，导致估值炒作得很高，但从投资机会来看，其他几个方向应该也有较好的机会，只是标的的选择不是十分宽泛。
医药方面，看好恒瑞医药（领先的创新型医药企业，在抗肿瘤药、心脑血管药、小分子靶向药物等方面均具备较强的研发实力，是稀缺的研发型投资标的；人福医药（麻醉药龙头，后续会有多个麻醉镇痛药上市，具有"护城河"，同时制剂出口也值得期待）；华兰生物（血液制品和疫苗龙头企业）；恩华药业（麻醉药、神经、精神药企业，市值小，弹性大）；昆明制药（主打产品对应血脑血管疾病大病种，血塞通冻干粉针处于快速增长期，股权激励二期完成有动力）；兰生股份（参股国内最大的单克隆抗体药物公司中信国健，储备的大量创新产品将陆续上市）。
其他相关上市公司还包括，海思科（上市产品多为首仿产品，仿制能力较强）、科华生物（诊断试剂龙头，经营好转）、智飞生物（疫苗龙头企业之一）、和佳股份（专注于肿瘤微创治疗）、利德曼（生化类诊断试剂龙头）、翰宇药业（国内多肽类药物领先企业）、通化东宝（进口替代，胰岛素在国内企业中领先）、以岭药业（核心品种对应心脑血管大病种，研发实力优秀，成功推出新产品的可能性较大）以及华润万东（专注于医疗影像，有资产注入预期）。
生物农业方面，看好登海种业和隆平高科。其中前者是玉米种子的龙头企业。主要品种登海605的推广面积保持稳定增长态势，在玉米种子研发上领先于国内企业，但今年由于下属公司登海先锋的盈利下滑导致业绩压力较大；后者水稻种子的龙头企业。公司产品Y两优1号正在迅速放量，产品结构的优化仍在进行中且有上升空间。收回少数股东权益的预期支撑公司的估值。
高端装备制造产业：细分行业可深入挖掘机会
总体评价：和2012年5月7日发布的《高端装备制造业"十二五"规划》几乎没有差别，由于发布时间距离很近，涉及领域又较广泛，市场对该领域的投资机会挖掘不是非常充分，需要在细分子行业进行深入挖掘。相对来说，在高端装备制造方面我们看好航空航天、海洋工程装备和智能制造装备的细分子行业。
航空装备产业
统筹航空技术研发、产品研制与产业化、市场开拓及服务提供，加快研制具有市场竞争力的大型客机，推进先进支线飞机系列化产业化发展，适时研发新型支线飞机；大力发展符合市场需求的新型通用飞机和直升机，构建通用航空产业体系；突破航空发动机核心关键技术，加快推进航空发动机产业化；促进航空设备及系统、航空维修和服务业发展；提升航空产业的核心竞争力和专业化发展能力。
卫星及应用产业
紧密围绕经济社会发展的重大需求，与国家科技重大专项相结合，以建立我国自主、安全可靠、长期连续稳定运行的空间基础设施及其信息应用服务体系为核心，加强航天运输系统、应用卫星系统、地面与应用天地一体化系统建设，推进临近空间资源开发，促进卫星在气象、海洋、国土、测绘、农业、林业、水利、交通、城乡建设、环境减灾、广播电视、导航定位等方面的应用，建立健全卫星制造、发射服务、地面设备制造、运营服务产业链。推进极地空间资源开发
轨道交通装备产业
大力发展技术先进、安全可靠、经济适用、节能环保的轨道交通装备，建立健全研发设计、生产制造、试验验证、运用维护、监测维修和产品标准体系，完善认证认可体系等，提升牵引传动、列车控制、制动等关键系统及装备自主化能力。巩固和扩大国内市场，大力开展国际合作，推动我国轨道交通装备全面达到世界先进水平。
海洋工程装备产业
面向海洋资源特别是海洋油气资源开发的重大需求，大力发展海洋油气开发装备，重点突破海洋深水勘探装备、钻井装备、生产装备、作业和辅助船舶的设计制造核心技术，全面提升自主研发设计、专业化制造、工程总包及设备配套能力，积极推动海洋风能利用工程建设装备、海水淡化和综合利用等装备产业化。促进产业体系化和规模化，增强国际竞争力。
智能制造装备产业
重点发展具有感知、决策、执行等功能的智能专用装备，突破新型传感器与智能仪器仪表、自动控制系统、工业机器人等感知、控制装置及其伺服、执行、传动零部件等核心关键技术，提高成套系统集成能力，推进制造、使用过程的自动化、智能化和绿色化，支撑先进制造、国防、交通、能源、农业、环保与资源综合利用等国民经济重点领域发展和升级。
个股方面，看好中航光电、中航精机、海能达、北方创业、时代新材以及晋亿实业。其中，中航光电、中航精机（中航光电与中航精机分别为中航集团下属的航空电子、航空机载设备板块整合企业），安全边际较高、受政策带动的反周期个股，前期回调明显，具备长期投资价值，年内操作建议为弱市下配置；卫星及应用方面看好中海达的业绩稳定性和成长性；北方创业，中报大幅增长预期明显，下半年铁路基建同比环比双增，市场心态趋好；时代新材，高铁交货对业绩有强弹性，下半年业绩好于上半年，高铁下半年轨道部件需求好于上半年；晋亿实业短期搏业绩弹性个股，半年报巨亏，但在手订单20亿元，高铁口件交货对业绩弹性巨大。
新能源产业：政策拐点推动整体机会
总体评价：到目前为止还没有以新能源产业命名的"十二五"规划出台，2012年2月24日发布了《"十二五"太阳能光伏产业发展规划》，其他细分行业规划都没有发布过。一直预期要出台的《可再生能源"十二五"规划》也一直没有面世，关键性因素在于对各个子行业发展增速的设定存在分歧，市场预期一再被削弱。新能源产业的竞争状态较差，特别是风能、太阳能的过剩产能和核电的安全性成为投资的困扰，所以投资机会不多，政策出现拐点才能视为大面积整体性机会的来临。
核电技术产业
加强核电安全、核燃料后处理和废物处置等技术研究，在确保安全的前提下，开展二代在运核电安全运行技术及延寿技术开发，加快第三代核电技术的消化吸收和再创新，统筹开展第三代核电站建设。实施大型先进压水堆及高温气冷堆核电站科技重大专项，建设示范工程。研发快中子堆等第四代核反应堆和小型堆技术，适时启动示范工程。发展核电装备制造和核燃料产业链。到2015年，掌握先进核电技术，提高成套装备制造能力，实现核电发展自主化；核电运行装机达到4000万千瓦，包括三代在内的核电装备制造能力稳定在1000万千瓦以上。到2020年，形成具有国际竞争力的百万千瓦级核电先进技术开发、设计、装备制造能力。
风能产业
加强风电装备研发，增强大型风电机组整机和控制系统设计能力，提高发电机、齿轮箱、叶片以及轴承、变流器等关键零部件开发能力，在风电运行控制、大规模并网、储能技术方面取得重大突破。建设东北、西北、华北北部和沿海地区的八大千万千瓦级风电基地。在内陆山地、河谷、湖泊等风能资源相对丰富的地区，发挥距离电力负荷中心近、电网接入条件好的优势，因地制宜开发中小型风电项目，积极推动海上风电项目建设。
太阳能产业
以提高太阳能电池转化效率、器件使用寿命和降低光伏发电系统成本为目标，大力发展太阳能光伏电池的生产制造新工艺和新装备；积极推动多元化太阳能光伏光热发电技术新设备、新材料的产业化及其商业化发电示范；建立大型并网光伏发电站，推进建筑一体化光伏发电应用，建立具有国际先进水平的太阳能发电产业体系。大规模推广应用高效、多功能太阳能热水器，推动太阳能在供暖、制冷和中高温工业领域的应用。建立促进光伏发电分布式应用的市场环境，推进以太阳能应用为主、综合利用各种可再生能源的新能源城市建设。
生物质能产业
统筹生物质能源发展，有序发展生物质直燃发电，积极推进生物质气化及发电、生物质成型燃料、沼气等分布式生物质能应用。加强下一代生物燃料技术开发，推进纤维素制乙醇、微藻生物柴油产业化。开展重点地区生物质资源详查评价，鼓励利用边际性土地和近海海洋种植能源作物和能源植物。
新能源产业的各方面机会有所差异，近期看好核电重启机会，价值型品种看东方电气、弹性品种看江苏神通；风电处于底部区域，短期难见明显整体机会；太阳能需等待中期业绩风险释放，目前暂看三季度电站业绩确认的短期机会，重点看海润光伏、中利科技，另外长期看国内市场启动给逆变器带来的机会，重点关注阳光电源。此外，关注分布式发电对于智能电网类设备的需求，如智能调度、电网接入设备等，重点关注国电南瑞等。
新材料产业：覆盖广，机会源于个股筛选
总体评价：和2012年2月22日发布的《新材料产业"十二五"规划》基本一致，在规划中提及的特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料发展方向重新提炼合并为新型功能材料、先进结构材料、和复合材料，把多个领域的新材料按其功能重新进行了范围划分，但总体的覆盖范围仍然没有什么改变。
新型功能材料产业
大力发展稀土永磁、发光、催化、储氢等高性能稀土功能材料和稀土资源高效综合利用技术。积极发展高纯稀有金属及靶材、原子能级锆材、高端钨钼材料及制品等，加快推进高纯硅材料、新型半导体材料、磁敏材料、高性能膜材料等产业化。着力扩大丁基橡胶、丁腈橡胶、异戊橡胶、氟硅橡胶、乙丙橡胶等特种橡胶及高端热塑性弹性体生产规模，加快开发高端品种和专用助剂。大力发展低辐射镀膜玻璃、光伏超白玻璃、平板显示玻璃、新型陶瓷功能材料、压电材料等无机非金属功能材料。积极发展高纯石墨、人工晶体、超硬材料及制品。
先进结构材料产业
以轻质、高强、大规格为重点，大力发展高强轻型合金，积极开发高性能铝合金，加快镁合金制备及深加工，发展高性能钛合金、大型钛板、带材和焊管等。以保障高端装备制造和重大工程建设为重点，加快发展高品质特殊钢和高温合金材料。加强工程塑料改性及加工应用技术开发，大力发展聚碳酸酯、聚酰胺、聚甲醛和特种环氧树脂等。
高性能复合材料产业
以树脂基复合材料和碳碳复合材料为重点，积极开发新型超大规格、特殊结构材料的一体化制备工艺，推进高性能复合材料低成本化、高端品种产业化和应用技术装备自主化。加快发展高性能纤维并提高规模化制备水平，重点围绕聚丙烯腈基碳纤维及其配套原丝开展技术提升，着力实现千吨级装备稳定运转，积极开展高强、高模等系列碳纤维以及芳纶开发和产业化。着力提高专用助剂和树脂性能，大力开发高比模量、高稳定性和热塑性复合材料品种。积极开发新型陶瓷基、金属基复合材料。加快推广高性能复合材料在航空航天、风电设备、汽车制造、轨道交通等领域的应用。
新材料覆盖范围较广，化工、金属、电子、医药、环保、建筑等各领域都有涉及，而且从下游运用功能角度来区别也较难归拢，新材料与传统材料之间并没有截然的分界，传统材料经过组成、结构、设计和工艺上的改进达到优异性能和特殊功能，就可以成为新材料。所以传统行业中技术领先的公司很多都可以归到这个范畴里面，大部分细分领域的机会来自于个股的筛选。高性能纤维对芳纶方面，看好国内率先形成化工能力的泰和新材，国内碳碳复合材料技术领先的博云新材，拥有完整稀土产业链的厦门钨业，以及电池级碳酸锂生产企业龙头天齐锂业。
新能源汽车产业：前期炒作程度高
总体评价：新能源汽车虽然没有正式规划出台，但类似于"十二五"规划的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》已经于2012年4月18日出台，两者内容有很好的重叠度。市场炒作成熟度高，该领域投资机会不突出。
以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化，推进新能源汽车及零部件研究试验基地建设，研究开发新能源汽车专用平台，构建产业技术创新联盟，推进相关基础设施建设。重点突破高性能动力电池、电机、电控等关键零部件和材料核心技术，大幅度提高动力电池和电机安全性与可靠性，降低成本；加强电制动等电动功能部件的研发，提高车身结构和材料轻量化技术水平；推进燃料电池汽车的研究开发和示范应用；初步形成较为完善的产业化体系。建立完整的新能源汽车政策框架体系，强化财税、技术、管理、金融政策的引导和支持力度，促进新能源汽车产业快速发展。
细分领域，重点看好技术壁垒高、国内尚在突破进程中的领域，在电解质六氟磷酸锂和隔膜材料环节具有优势的佛塑科技、杉杉股份、新宙邦等；整车领域，看好一汽富维。公司参股的天津英泰和富维纺织为一汽丰田提供内饰的配套件，而一汽丰田未来将在国内以混合动力为主打车型。
主要结论
七大战略新兴产业涵盖面较广，市场预期又较高，使得局部市场理解透彻的行业炒作到了较高的程度，但冷门细分领域又尚未被充分挖掘，因此冷热不均的状态提高了投资机会的把握难度。
1、节能环保：看高端节能细分机会。与产业"十二五"相比大同小异，变化不大，该领域市场侧重在环保上，未来看高效节能细分领域的机会可能更大些；
2、新一代信息技术：持续性机会。发展目标是"十二五"期间，新一代信息技术产业销售收入年均增长20%以上，该领域的机会挖掘可能会反复而持续。仍有细分行业规划未出台，存在想象空间。行业复杂，细分领域的成长性难以把握，成长性突出的非概念性黑马可能脱颖而出；
3、生物产业：生物育种、生物制造可期待。产业规模年均增速从15%的目标提高到20%以上，产业重要性提升；生物农业、生物制造等领域的成长性有所忽略，反而可能产生较好的投资机会。规划提到的"大力发展生物育种，推进生物制造规模化发展，加速构建具有国际先进水平的现代生物产业体系，加快海洋生物技术及产品的研发和产业化"值得重点关注；
4、高端装备制造：细分行业可深入挖掘机会。与产业"十二五"规划几乎无差别，由于发布时间距离很近，涉及领域又较广泛，市场对该领域的投资机会挖掘不是非常充分，需要在细分子行业进行深入挖掘。相对来说，高端装备制造方面我们看好航空航天、海洋工程装备和智能制造装备的细分子行业；
5、新能源：政策拐点推动整体机会。产业整体"十二五"规划未出台，除太阳能光伏领域之外，其他细分行业规划都没有发布过；可再生能源领域的"十二五"规划预期也尚未兑现。产业竞争不充分，特别是风能、太阳能的过剩产能和核电的安全性成为投资的困扰，所以投资机会不多，政策出现拐点才能视为大面积整体性机会的来临；
6、新材料：覆盖广，机会源于个股筛选。整体和产业"十二五"规划基本一致，在规划中提及的特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料发展方向重新提炼合并为新型功能材料、先进结构材料、和复合材料，把多个领域的新材料按其功能重新进行了范围划分，但总体的覆盖范围仍未发生显著转变；
7、新能源汽车：前期炒作程度高。与行业"十二五"规划重合度高，市场炒作成熟度高，投资机会不突出。
我们认为目前值得关注的领域是：云计算和物联网、宽带中国、信息惠民、高性能医学诊断和治疗设备、生物育种、智能制造装备、航空装备等。
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