| 来源： |
国海证券 |
发布时间： |
2012年05月07日 08:15 |
作者： |
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国海证券
受益于“宽带中国”以及智能手机持续高景气度，光通信和智能终端板块表现突出，其中4月份光通信板块涨幅超过5%。
2011年报及2012年一季报显示，行业收入增长回升，盈利能力下降。其中竞争加剧导致通信设备产品和电信服务价格下降是毛利率下滑的主要原因。受益于宽带建设、3G业务以及移动互联网高速发展带来的行业投资需求，增值服务、设备及配套、光通信子行业景气度持续提升；随着投资高峰期已过，网络优化以及通信服务子行业业绩下降比较明显，行业景气度进入下降通道。
建议继续关注光纤宽带投资机会，注重安全边际。电信服务和通信设备行业目前估值分别为38和33倍，较一季度最低位分别上升20%和30%，估值适中。我们认为5月份通信行业投资主线依然是基于网络基础建设和数据流量爆发带来的投资机会，继续推荐光通信板块以及移动互联网板块。个股方面，建议关注安全边际较宽的中兴通讯（000063）、日海通讯（002313）、亨通光电（600487）等光通信受益个股，以及科大讯飞（002230）、人民网（603000）等移动互联网受益个股。
（原载于金融投资报）
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