| 来源： |
齐鲁证券 |
发布时间： |
2012年05月03日 16:08 |
作者： |
刘江啸 |
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■齐鲁证券 刘江啸
事件：继3月12日优酷和土豆换股合并之后，4 月24日搜狐腾讯百度三家携手，共推视频内容合作组织，实现资源互通、平台合作，在版权和播出领域展开深度合作。
此次合作的目的很明确，即通过两个方式使版权价格回归理性价值区间：三家视频网站将对国内外视频版权内容进行采购，同时就过去各平台已采购的影视剧作品开展资源互换合作。
四强并列变为两大派系，竞争强度有所减弱并更加有序，版权网络价格回调、分化是必然。市场从优酷+土豆、腾讯视频、搜狐视频、爱奇艺的四强并列，演变为两大派系，竞争强度将有所减弱，同时更加有序。两大集团有望改变之前纷乱的竞争环境，使得版权购买变得“有商有量”；而TBS 三家合作购买和资源交换，也能够有效降低各自的资源采购成本。
长期而言，竞争将从“量”向“质”转移，视频网站对精品内容需求量持续增长。视频网站的竞争分为三个阶段：基于非正版内容的流量聚合，“去正版化”向“正版化”转变，基于正版内容质量、用户体验、整合营销能力等综合实力的特色竞争。
第一个阶段是基于非正版内容的流量竞争，该阶段竞争集中于非版权的聚合——包括 UGC和盗版影视剧。但由于非版权内容法律风险大、内容可控性低，因此媒体价值无法有效提升；流量的增长反而增加带宽成本的负担。
第二个阶段，也是目前所处的阶段，是由“去正版化”向“正版化”转变。各公司意识到必须在内容上采取正版长视频的模式，才能使得内容可控，并提升媒体价值。因此开始注重影视剧的采购，也直接催生了近几年电视剧版权价格飞涨。单纯量的提升虽然使得各网站广告收入快速增长，但内容成本也提升很快，已经成为除带宽之后的第二大成本，而且有持续增长的趋势；同时量的增长并未使各网站之间形成本质的差异化，用户忠诚度很低、迁移成本很低，导致哪里有内容用户就会往哪里去。
未来将进入第三个阶段，即提升内容质量和特色、以及用户体验、整合营销等综合能力。未来视频网站必然需要通过内容特色和用户体验形成自身的特色和差异化，如网易公开课、搜狐视频好莱坞剧场就是一个很好的尝试。这种差异化第一个要解决的就是优质内容的特色化，各平台必须寻找适合自身的内容类型，并通过不断提供该类别的优质内容来与竞争对手区分开。
同时，我们认为，由于之前电视版权价格的快速上升的部分推动力在于视频网站的抢购，因此此次网络版权价格回调也将对电视内容版权价格产生一定影响。同时电视台方面认为今年电视剧价格不会像2010－2011年增长那么多，希望维持在10％ 以内，但认为好剧价格依然会上涨并有充分准备。
因此，我们的判断是，此次合作将促动网络视频版权价格加速回调，导致整体上版权价格的两极分化，并推动上游内容制作机构的分化，部分放量但质量控制能力较弱的制作机构有可能出现剧集销售困难的情况。(来源于：通信信息报)
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