| 来源： |
金百临投资 |
发布时间： |
2011年07月21日 07:41 |
作者： |
秦洪 |
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■金百临咨询 秦 洪
近期农业股反复活跃，尤其是食品类的农业股更是反复走高，比如说前期的民和股份，近期的大湖股份、新希望等。而且农业股在近期持续放量，说明新增资金正在持续介入。看来，短线农业股或有望持续出现强势品种。
产业龙头股存优势
在消费升级的大趋势下，消费偏好的变化，不仅仅来自于总量的提升和结构的变化，更需要关注消费者对安全、品质的高级需求。而舆论在谈论“消费升级”趋势时，尤其是食品消费升级趋势时，一般只停留在饮食结构的转变（从低端到高端，从必需品到可选消费品、奢侈品），往往忽视了产品本身质量、品质的提高。而高质量、高品质的消费品，本身就具有较高的需求收入弹性，也恰恰是现阶段消费者的核心诉求。
尤其是近期关于瘦肉精、塑化剂等新闻报道的大背景下，食品安全更是成为投资者的关注焦点。频繁发生的食品安全事故影响到消费者的切身利益，这唤起了消费者的安全意识，激发了消费者对食品安全的自发需求。2011年来，随着国家不断大力整顿食品安全生产秩序，广大民众对食品安全的关注度也达到了历史高点。因此，居民们愿意给品牌消费品支撑更高的溢价。如此就意味着品牌优势的农业股面临着一个行业的拐点，从而有利于产业龙头股的估值溢价优势。
价格上涨预期强
与此同时，近期农业股的上涨与通胀的预期存在着较大的关联。目前极端气候的持续增强，年初的南方持续冰雪，当前长江中下游地区的持续阴雨。在极端天气下，蔬菜的运输，尤其是长途运输其时间和成本都会大幅上扬，因此农产品价格上涨的预期渐强烈。由于前期货币投放量的超预期，从而使得当前我国通胀的压力预期更趋沉重。受此影响，农产品价格的上涨趋势仍有望延续。
而从以往走势来看，每当农产品价格上涨预期强烈的时候，也是农业板蠢蠢欲动的时候，尤其是在媒体开始关注农产品价格上涨的讨论渐次增多的时候，所以近期媒体关于农产品价格上涨，尤其是淡水鱼、猪肉价格大涨的讨论的增多。故有利于农业股的活跃。
更为重要的是，农业股还有两个因素的支撑，一是国家对农业产业化的扶持政策导向，将使得部分农业股的盈利能力出现实质性的提升，尤其是种业板块，关于生物制种等相关产业政策的推动下，相关种业股的盈利能力的确获得了极大的提升。二是因为部分农业股的多元化经营已取得了成功，尤其是顺鑫农业，其主要盈利贡献力度除了地产外，就是二锅头等白酒业务，所以农业股的活跃，有着一定的产业与业绩增长的基础。既然如此对农业股的看法，就不能简单地从农业股的本身题材角度，而应该从产业支撑的角度来看。
两角度寻找投资机会
正因为如此，在操作中，建议投资者可积极跟踪农业股，一是从上游角度。比如说种业股，目前的种业行业面临着极大的发展契机，尤其是极端气候频发的背景下更是如此，因此，丰乐种业、隆平高科、荃银高科、登海种业等个股可积极跟踪。而蓄牧业的制种也可跟踪，比如说西部牧业、雏鹰农牧、民和股份等个股就是如此。
二是从消费的角度。其实农业股本身是一个典型的消费类品种，因此，拥有食品安全优势以及通胀预期的品种可跟踪。比如说中粮屯河的蕃茄酱、莫高股份的葡萄酒、大湖股份的淡水鱼、圣农发展的鸡养殖、新五丰的猪肉是消费品。而消费股的优势就在于高估值、高成长，所以，此类个股的估值坐标的确需要重新审视，进而有望产生较强的投资机会。
（原载于证券日报）
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