| 来源： |
金百临投资 |
发布时间： |
2011年04月18日 16:32 |
作者： |
秦洪 |
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本周A股市场在震荡中重心有所上移，其中上证指数更是创出去年下半年反弹以来的新高。而农业股也随之渐趋活跃，金健米业、敦煌种业、大湖股份等品种就是如此，那么，如何看待这一走势呢？
两大动力对于农业股在近期的活跃，可能是因为这么两个动力因素，一是通胀的预期。由于全球货币投放量的增强以及下游需求的旺盛，目前全球大宗商品价格持续涨升，不仅仅体现在石油、铜等资源品种中，而且还体现在糖、棉花等农产品中。更为重要的是，已体现在我国现实生活中，包括生活必需品等农产品价格的上涨，这就为从事于农业产品的相关上市公司业绩赋予了新的提升能量。
二是日本地震后的核泄露事件也使得我国农产品的市场空间迅速拓展。据资料显示，日本大约55%的进口鸡肉制品、44%左右的进口冷冻蔬菜和新鲜蔬菜，以及8%左右的进口对虾来自中国。中国对日本鸡肉制品出口占出口总量的85%，烤鳗占出口总量的70%左右，对虾占出口总量的22%左右。
而此次受灾的日本北部和东北部是日本水稻产区和虾夷扇贝、畜牧业的主要基地。地震和海啸直接影响到日本的海洋养殖业捕捞业以及畜牧业，日本东北部是重要的海产品养殖和捕捞区，地震和海啸短期对该行业造成直接破坏，中长期也可能影响海洋和地质环境，影响养殖业生存环境，而核泄漏则可能给日本周边的生态环境造成难以估计的后遗症。
因此，从中长期来看，日本灾后重建过程中，从中国进口的主要农产品包括水产品、禽类、蔬菜等的进口量可能会有所提高，肉鸡养殖行业可能受益最大。而据记者采访报道可知，对日本农产品出口的商机，目前已在山东、浙江等地显现出来，部分企业的输日订单近期出现飙升，不少企业陷入供不应求的"烦恼"。公开信息显示，东方海洋、圣农发展等相关农产品上市公司已深受其益。
借力资本市场，释放产业政策成长动能更为重要的是，近年来，我国加大了对农业的扶持力度，有望释放出成长的潜能。一方面是多年的一号文件聚焦于农业，而在政策的不断扶植与引导、行业自身发展的需求之下，自2008年开始，农业整个行业的资本开支进入大幅增长的周期。随着大型资本的不断流入，农业企业纷纷"跑马圈地"，投入新产能的建设扩张中。其中，尤以畜牧养殖业及相关配套行业、水产养殖业为主。
另一方面则是在多年的发展过程中，相当一批的农业类上市公司通过资本市场的力量，获得了高速成长的动能，尤其是自2009年开始，大量次新股、新股都在IPO之时超募大量资金，为企业后2年的快速发展奠定了资金基础。按照1~2年的建设周期来算，从2009年下半年开始，新增产能将逐渐投入生产，创造产值，为企业带来业绩爆发性增长的机会。
而且，大量优质上市公司借助于资本市场的平台，迅速改善产业结构，切入中高端领域，比如说大北农，在过去一年中，公司三次使用超募资金扩增饲料产能。如果建设如期完成，预计201年饲料产能将新增189万吨，其中毛利率较高的教保料和乳猪料产能占33%。预计2011年饲料业务营业收入同比增长50%以上，2012年同比增长可达100%。与此同时，西部牧业、华英农业等个股也是如此。
关注两类个股正因为如此，笔者倾向于认为农业股在近期有望反复活跃，一是得益于当前产业发展趋势的品种，比如说大湖股份等个股因为日本地震后的核泄露事件，可能会使得居民的消费习惯发生变化，所以，从事于淡水鱼养殖的个股有望得到资金的青睐。再比如说得益于通胀预期的北大荒、敦煌种业、荃银高科、海南橡胶等种植业、种子业类上市公司也可跟踪。
二是得益于资本市场的平台支撑，而且公司积极向上游、高端产品渗透的相关个股也可跟踪，前文提及的西部牧业、大北农等个股就是如此。而神农大丰、星河生物等个股也是如此，可跟踪。
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