一、主线下的机会和风险

　　昨天我们进行了经济结构转型系列的第一篇——看好部分高端制造业的机会，今天继续第二篇，顺着7大新兴产业的脉络，我们今天选择了——新一代信息技术产业，同时考虑反弹后出现利空，我们短期回避保障房产业链的部分子行业。

　　二、为什么我们看好新一代信息技术产业的机会（机会）

　　1、新一代信息技术的发展是我国经济结构优化的必然选择

　　我们认为新一代信息技术涵盖面和应用范围广（涵盖下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴），与传统行业结合的空间大，在经济发展和产业结构调整中的带动作用将远远超出本行业的范畴，将是我国经济结构优化，贯彻科学发展观的必然选择，将持续获得国家财政政策的扶持。

　　2、板块已经跟随大盘出现较大跌幅，未来投资遵循自下而上选股思路

　　从资本市场角度看，我们对信息技术板块个股在市场回调以来的表现进行了跟踪，发现板块跌幅超过20%，显著高于整体市场的下跌幅度，这主要与业绩未能达标有关，我们认为背后的根本因素在于上半年国家的政策重心在于抗通胀，而对相关新兴产业的政策投入不是重点，根据我们的格局判断，下半年有望迎来较好的政策扶持周期。

　　客观而言，由于这个板块比较新颖，尚处于初生阶段，在去年已经一窝蜂表现后目前再去投资需要更加谨慎，未来行业和个股走势必然是分化的，只有具备真正实力的厂商才能最终走出来，我们需要遵循自下而上的选股思路，同时考虑估值和公司的技术潜力等因素。

　　三、为什么我们短期回避保障房产业链的部分子行业（风险）

　　本轮行情启动之前，我们持续推荐保障房产业链的机会，主要包括水泥，建材，机械和相关保障房概念的地产股，但运行至今日，近期媒体持续报道地方融资平台债务爆发的风险，引起了我们的警惕。我们认为这将对保障房产业链的相关子行业造成一定的心理压力，可能引发部分投资者的担忧，这将对股价造成压力。