| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2011年04月11日 08:58 |
作者： |
杨艳萍 |
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⊙今日投资 杨艳萍
上周排名前十名的行业与前周几近相同，煤炭、有色金属、建筑原材料、建筑与农用机械、多种公用事业、贵金属、其他石油设备与服务、家用工具、其他综合类排名继续位居前列，表明这些板块个股市场表现继续领先市场；石油加工和分销排名上升4名至第9名，成为上周跻身前十名的唯一新晋者。
截至4月7日，国际油价再创2年半新高，收于每桶110.30美元。回顾历史上油价上升和下跌趋势中股票市场行业表现，可以发现油价上升期间，上游（能源、原材料）表现较好。一段时间来，A股市场煤炭、有色金属和贵金属类股票得到市场青睐表现突出，三个月来其行业排行高居前十名之内。
上周煤炭领跑行业排行位居榜首。国泰君安表示，在本轮通胀行情的判断中，周期分析框架得到了比较完美的印证。按照这一逻辑框架的分析结论和通胀年中见顶的假设，对通胀周期结束后煤炭股的表现持谨慎态度，美国几次通胀周期结束后煤炭股都无一例外的跑输指数。鉴于2季度通胀仍在高位，煤炭股继续跑赢指数的概率仍有，但同时风险也在加大。换言之，通胀的盛宴已剩残羹，2季度参与可能分享到美味甜点，但也有可能成为为这场通胀盛宴买单的人。
上周有色金属排名第2名。市场数据显示，3月份有色金属板块表现出色，有色金属指数上涨了2.7%，而沪深300指数下跌了0.5%。3月份稀有金属表现要好于基本金属，其中株冶集团涨幅第一，较上月大涨了41%。展望4月份，中银国际表示，出于对全球紧缩的忧虑，金属价格的不确定性日益增加，估计有色金属板块的表现可能会弱于3月。而就稀有金属而言，我国具有资源优势同时下游新兴产业需求日趋旺盛的稀有金属(如铟、锗等)来说，中长期价格上涨空间仍较为乐观，但对于短期内涨幅过快的稀有金属，也较为谨慎。目前主要推荐株冶集团(盈利以铟为主)和东方钽业；另外看好五矿旗下的锰业平台金瑞科技。
上周贵金属排名第6名。银行证券判断，2011年最为看好铂金白银，黄金年度均价仍上移，但可能出现阶段性调整。预计国内黄金现货均价2011年280元/克，2012年336元/克，2013年353元/克，对应美元价格分别为1348美元/盎司，1706美元/盎司和1827美元/盎司。
铂金在充分调整后有望接过钯金的大旗引领整个贵金属市场的强势。白银市场波动加大，但仍有明显的趋势性机会。相关行业上市公司中，建议重点关注山东黄金、中金黄金、辰州矿业。
航空排名大幅下降，上周排名第47名，较前周下降30名。发改委6日公布了上调航空煤油出厂价格的通知，从4月7日零时起，将国内航油出厂价由6340元每吨上调500元到6840元每吨，升幅为7.9％。中金公司表示，在目前油价总体上升的趋势下，较高的通胀水平给燃油附加费的联动调整带来较大不确定性。航空公司对油价上升的抵御程度将会有所降低，这将给航空公司的盈利水平带来挑战。此外，目前航空需求的增长有受到基数抬高和日本地震等因素的影响而有所放缓。总体来看，一季度航空公司的业绩难有惊喜。再考虑到下半年高铁开通预期，依然维持对板块中性的评级。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：石油加工和分销、建筑工程、工业品贸易与销售、银行、钢铁、铁路运输、批发、房地产经营与开发、证券经纪等；下跌的行业包括：汽车零配件、林业品、重型电力设备、白酒、航天与国防等。(原载于:上海证券报)
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