| 来源： |
东北证券 |
发布时间： |
2011年02月10日 09:19 |
作者： |
唐亚韫 |
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□东北证券唐亚韫
央行2月8日再度宣布上调存贷款基准利率，从此次利率调整的结构上看，此次利率调整的动因也该主要是央行所称的管理通货膨胀预期，所以我们可以看到整体存款利率增加的幅度比较大，央行回收市场上过多的流动性并且希望将流动性延后以缓解目前过于严重的通货膨胀压力。
历史经验告诉我们，进入加息周期后，整体上，银行业的净息差应该是不断扩大的过程，银行板块的市场表现也应该好于降息周期。而且特别是在通货膨胀如此高涨的背景下，央行还是选择轻微增加活期存款的利息，央行保护银行净息差的态度非常明显，可以在一定时期内消除市场对于银行会受到非对称加息缩小息差的担心，有助于银行板块的估值恢复。
(来源于：中国证券报)
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