我们得到的数据显示，上周（8月30日-9月5日）全国水泥市场平均价格继续上涨，涨幅1.28%。价格上涨区域较多，主要有上海、南京、郑州、长沙、南宁、海口；跌价区主要在成都、贵阳。

　　分区域来看，上海市场价格上调30元/吨，南京市场上调20元/吨，郑州价格上调10元/吨。长沙、南宁市场平淡了数月后分别跳涨30元/吨、40元/吨，涨幅超10%。海南省水泥价格延续前一周的涨势，又上涨了30元/吨。而成都、贵阳市场继7月底大跌之后上周微跌10元/吨。

　　研究显示，上周上海、南京、海口价格延续性上涨，仍是受限电因素所致。上周广西地区水泥企业也进入限电行列，但此次南宁价格上涨是由于淡季结束、需求增加拉动。据了解，广西从9月4日至12月底对水泥企业实施限额供电的措施，后市价格可能复制华东地区走势而大幅上涨。广西、海南同时限电，也可以将广州因亚运会停工，水泥价格会有松动的疑虑消除。而上周长沙、郑州价格上涨是由于市场进入旺季，需求量逐渐回升，并在企业协同作用下价格出现了恢复性上涨。

　　数据显示，截至2009年底，全国各地区的单位GDP能耗指标离达标还有不短的距离。因此，2010下半年，地方政府将进一步针对高耗能行业展开限电行动。

　　我们调查发现，继浙江7月开始针对水泥行业的限电行动之后，江苏省也从8月的最后一周开始对省内大型水泥企业的熟料生产线开始执行限电停窑。同时，近期有消息称，海南省也将步浙江、江苏的后尘，海南省内两家大型水泥企业已接到限电通知。我们预计，就水泥产业而言，第四季度很可能有更多的地方政府加入到限电的行列中来。

　　【投资建议】

　　我们认为，对于水泥板块，短线可关注消费旺盛超预期的西北地区、前期受天气影响需求累积的江西等地区和供给受到限制的华东、中南地区，个股方面包括：天山股份、江西水泥、海螺水泥和华新水泥。(原载于东方早报)