| 来源： |
九鼎德盛 |
发布时间： |
2010年07月31日 12:11 |
作者： |
肖玉航 |
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□九鼎德盛 肖玉航
从目前A股市场来看，新政策性规划正在向行业不断转移，比如周三出台的新水泥产业规划、周四出台的《农产品冷链物流发展规划》等，其均对相关行业板块品种形成了市场效应，从目前产业规划的延续与新推来看，我们认为处于国民经济中较具分量的化工行业同样可能出台新的规划方案，由于化工产品使用量大且事关较多利益体和社会安全，而行业基本面的开始阶段性复苏及近期机构资金的关注，一些板块的细分品种仍可能有所表现，在震荡中积极关注其细分领域中的潜力品种仍不失为较好选择。
从化工行业来看，我们发现，由于原料价格的下滑，反而使得一些处于产业中游的相关化工产业的盈利能力出现复苏的态势，比如奥克股份、齐翔腾达等品种，其中齐翔腾达等个股还公布了公司中期净利润同比增长70%-100%业绩预增公告。相关行业数据显示：部分化工产品价格出现了阶段性复苏的态势，在6月份，部分化工产品价格就出现了反弹的趋势，如焦化苯上涨21.15%、焦化粗苯上涨20%、氢氟 酸（无水）上涨16.90%。从7月份部分产品价格走势来看，仍有部分产品价格继续上行，比如尿素、电石、钾肥、有机硅等；这些产品价格的上涨也为相关上市公司的业绩提升营造了较佳的乐观氛围。而从板块机构关注度来看，近期明显活跃，比如周三市场品种表现中，就有联合化工、华星化工及华昌化工三只化工股强势跻身涨停板，周四华星化工再次封上涨停，联合化工、渝三峡等大涨，周五建峰化工强势涨停，显示市场资金关注度提升。因此从行业经营好转的背景下，我们认为其未来市场波动中仍会有相关品种出现较好表现的概率较大。
从细分领域来看，在行业领域中处于龙头地位、业绩增长与估值特别是动态估值能够提升的品种应是首选。比如化工细分中的化学原料中的兴发集团、新疆天业等；化学纤维中的华峰氨纶、烟台氨纶、海利得等；化学肥料中的泸天化、赤天化和云天化等；化学农药中的扬农化工、利尔化学、建峰化工等均显示为细分领域中的强势企业，这些企业一旦行业出现复苏其表现有可能加大。同时，我们认为还应结合三大因素来选择个股，一是业绩增长情况，比如新疆天业不仅是区域内优势企业，同时中期业绩预期大幅度增长，类似这样业绩确定性增长的品种需要更加关注；其次是机构持仓明显，股价相对优势，最后就是结合行业动态和国家相关产业政策可能出台的市场节奏。
从近期A股市场化工指数走势与量价关系来看，明显有机构资金介入相关品种，从行业基本面变化有所好转及机构关注度提升两个角度来分析，我们认为细分领域中的化工品种，部分品种在近期市场波动中仍会不时表现，投资者可针对该板块中细分领域中的优势品种进行重点关注。（原载于上海证券报）
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