| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2009年12月01日 07:59 |
作者： |
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受益于国家多项政策刺激，国内汽车业继3月份产销突破百万辆后，到10月份已经连续8个月出现产销超过百万辆的格局。
预测显示，综合考虑燃油供应、道路通车状况以及停车、养车等因素可知，中国可容纳的汽车总量在1.2亿-1.5亿辆之间，也就是说，目前国内的汽车市场远未饱和，如果按每年产销1300万-1500万辆计，在考虑了更新量的情况下可确保至少10年平稳发展。
按照目前汽车行业的运行态势，2009年全年汽车产销超过1300万辆应该没有太大悬念，同比（比上年同期）增长接近40%。但是，由于产品结构发生重大变化，小排量车型占比加大，因此行业企业收入和盈利的增幅仍将会低于产销量的增幅。总体看，汽车业将从一个高速发展的行业真正转为一个稳定发展的行业，这就需要投资者作出相应的战略调整。
我们认为，2010年对于汽车业的投资应延续采取“淡化行业，精选个股”的策略；焦点依然要集中在细分行业龙头身上。从配置的角度看，由于存在上述不确定性，因此对于汽车及汽车零部件板块可以按上述原则进行适度标配或轻配。
整车方面，建议关注潍柴动力（000338）、江铃汽车（000550）、一汽轿车（000800）、中国重汽（000951）、宇通客车（600066）、上海汽车（600104）。
零部件方面，建议关注威孚高科（000581）、中鼎股份（000887）、宁波华翔（002048）、天润曲轴（002283）、亚太股份（002284）和东安动力（600178）。国泰君安
(原载于东方早报)
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