| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2009年11月24日 08:05 |
作者： |
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近日有媒体报道，浙江省对外透露，国土资源部近日已确定在浙江开展农村土地整理改革试点。最快从2010年元旦起，浙江将在全省范围内推广农村集体建设土地入市，并逐步实现与城市国有土地“同地、同价、同权”的健康流转模式。
我们认为，这一流传已久的政策试点若当真付诸实践，因土地供应增加需要时间（宅基地拆迁、置换和变性时间，土地入市前的准备和政府意愿），对行业短期供求并无实质影响。
从中期看，该政策有利于延长行业景气周期：潜在土地供应增加可能改变房价涨幅预期，进而可能减轻行业的政策面压力，同时可能改变开发商对地价涨幅预期的判断，带动地价或其涨幅下降，减轻成本。
在我们看来，能够推行农村集体土地入市转变为建设用地的区域，主要是沿海的三四线城市，所以行业影响是局部的。
此外，事件对行业的影响还取决于地方政府在操作过程中的执行方式和效果，所以该政策将是“摸着石头过河”式的试点改革。如果宅基地变性过程中耕地没有得到有效保护，则土地供给量增加对行业的负面影响将会上升。所以相信中央在该政策试点上的原则将是谨慎、高度可控和小范围。
对于房地产行业，我们维持“增持”评级，继续建议超配。对于行业主流上市公司的价值和成长性，此项试点的负面影响很有限。国泰君安
(原载于东方早报)
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