| 来源： |
长城证券 |
发布时间： |
2009年03月24日 16:31 |
作者： |
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在外盘走好的刺激下A股大幅高开，市场顺势出现了高开低走的震荡走势，前期涨势凶猛的有色等强势板块出现获利回吐迹象，短期指数在接近前期高点附近市场存有反复。那么借助目前市场的调整具备整合并购大重组题材股依然成为做多资金中线抢筹的建仓目标，随着2008年股市连续暴跌，沪深A股的股价也跌到了牛市中不可想象的低价，2009年注定成为并购重组的黄金时期，市况催发大量市场化并购重组。
重组历来是市场中最为热门的炒作题材，且重组往往使一家公司出现脱胎换骨的变化。而伴随今年以来的行情，一大批公司先后成为各路资金争夺的对象，百大集团、华联超市等举牌概念股先后出现惊人涨幅；中石化对旗下数家公司的收购，促成了石油类公司股票的暴涨，中铝对山铝、兰铝的整合，使得整个铝业板块涨势如虹，尤其"茂业系"和"宝安系"的举牌更是引起市场的轩然大波。可见，并购与重组作为资本市场永恒的题材，历来都是大牛股的摇篮。
值得注意的是，2008年末，两则关于并购重组的消息格外引人关注：一是银监会发布实施《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，以满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求；二是证监会主席尚福林在证监会党委扩大会议上提出要"积极推进市场化并购重组"。"茂业系"和"宝安系"等或许只是个开端，有管理层的支持还将在未来催生更多的并购案例。
并购整合引发的市场投资理念为全流通财富神话提供强大动力，从并购的主体上看，民企将是未来上市公司收购的主要发源地，部分央企因产业整合的需要，也会对上市公司进行举牌竞购，特别是两大股东股权差距在5％以下的上市公司，其并购的内在需求尤为突出，而一些大股东股权比例在10％以下的上市公司，也将面临着并购的威胁。由此从之前大股东的增持迹象投资者不难挖掘出市场的潜在投资机会。在此建议关注天通股份（6003330），公司的股权较为分散，公司实际控制人潘建清只持有天通股份6.84%的股份，再加了其家族其它人的股权，潘建清合计控制占上市公司总股本16.69%的股份。潘建清曾表示，在目前全流通的市场环境下，公司将有可能成为被收购对象。正因为如此，潘氏家庭日前加大了对天通股份的控制力，潘建清出资4547万元收购了天力工贸公司75.78%的股权，天力工贸共持有天通股份4746.82万股股份，占天通股份总股本的8.06%，为公司二股东。本次收购完成后，潘建清可控制的天通股份股权比例从16.69%提升至22.80%。大股东的这一增持行为，一方面是提防来自二级市场的恶意并购行为，另一方面也说明大股东对公司未来的发展充满了信心，并且严重认同目前的股价，建议投资者对此类个股进行重点关注。
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