| 来源： |
东吴证券 |
发布时间： |
2009年03月16日 08:16 |
作者： |
江帆;徐辑磊 |
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⊙东吴证券研究所 江帆 徐辑磊
我国地域辽阔，区域差异显著，地方经济更是各富特色，在国家不断加大投资力度的背景下，区域经济越来越受到市场的普遍关注。而且区域板块作为独特的题材，往往蕴含着较好的投资性机会。笔者认为，以下九大板块兼具市场预期与发展潜力，值得投资者进一步关注。
“两江新区”助力重庆经济发展。2009年《国务院关于推进重庆统筹城乡改革发展若干意见》从国家战略层面正式提出重庆设立“两江新区”。相关资料显示，重庆“两江新区”总面积约947平方公里，在未来的开发与建设中，路桥建工板块中的渝开发、重庆路桥，供水供电板块中的三峡水利、九龙电力，房地产板块中的迪马股份、广宇发展，交通运输业板块中的重庆港九，以及制造业中的宗申动力、渝三峡等有望乘势发展。
关中――天水板块又得政策指引。2004年，《国家西部大开发“十一五”规划》首次提出“天水经济区”与“成渝”和“北部湾”并列为三大重点发展经济区。“关中――天水经济区”以西安为中心，涵盖西安、咸阳、宝鸡、铜川、渭南、天水等交通枢纽和中心城市，总面积6.96万平方公里。2009年初通过的《关中――天水经济区发展规划》进一步指出，将构筑以高技术产业为先导，装备制造业、能源化工军和高新农业为支柱，以现代服务业为支撑的产业体系。该规划为关中――天水板块的上市公司提供了政策支撑和指引。
上海本地股迎来轮番“炒作”。在资本市场的区域板块中，挖掘最早的就是上海本地股。一方面，根据上海市国资委十一五发展规划，到2010年，上海国资至少将30%以上，初步估计将超过700亿的国有资产注入到上海的71家国资控股上市公司。另一方面，上海世博会将于2010年召开，今年作为关键性的建设年，各项目都将进入大规模的建设完成期，巨大的市场需求必将对相应板块起到明显的带动作用。紫光股份、上海梅林、金丰投资、光明乳业、界龙实业、外高桥、陆家嘴等上海本地股面临着被轮番炒作的可能。
扩大内需期待中部“崛起”。中部六省河南、山西、湖北、湖南、江西和安徽，是我国粮食安全和能源安全的重要保障。国务院确立的扩大内需、促进经济增长的十项措施，其中很多政策是倾向于中西部地区的。政策的大力支持有助于中部地区平稳较快发展，促进中部地区的崛起。值得关注的投资机会有：与基础设施投资相关的能源电力、电网设备和水泥、钢铁、环保等行业，而武钢股份、武汉中百、葛洲坝、烽火通信、马应龙、楚天高速等备受关注。
滨海新区进入价值挖掘期。天津滨海新区规划面积2270平方公里，海岸线153公里，海域面积3000平方公里，是国家近年来大力推进扶持的特区。目前滨海新区已逐渐显示出其独有的政策优势，四大国有银行已经将总行的综合经营业务部设在了滨海新区，有利于刺激各路资金对天津滨海新区的投资。2008年3月《滨海新区综合配套改革试验方案》获得国务院的最终批复，滨海新区板块的题材进入了实质性价值挖掘阶段。
川渝板块灾后重建与配套改革并进。在四川灾后恢复重建规划中，到2010年将完成投资3万亿元以上，其中2009年力争完成投资1.2万亿元左右。由于地震对当地经济影响较大，灾后重建将是一个长期的过程。另外，与长三角经济带、珠三角经济带和环渤海经济带相比，川渝经济带具有得天独厚的自然资源优势和地理优势。与浦东、滨海的“综合配套改革试验区”相比，川渝是“全国统筹城乡综合配套改革试验区”，特点是侧重于城乡一体化和新农村建设。这一板块中的东方电机、五粮液、攀钢钢钒、重庆路桥、泸天化都是突出的代表性公司。
北部湾概念需要关注两个区域。北部湾经济区拥有得天独厚区位优势，在金融和税收等方面，享有很多的特殊政策支持，既享受东部沿海开放的同时又被西部大开发所惠及。北部湾中的北部湾港口和南宁地区是值得重点关注的两个区域，因为北部湾经济区的建设以北海港为整合中心，而南宁则是中国――东盟博览会永久举办地。区域内主要的上市公司包括桂冠电力、北海港、柳工、五洲交通、桂林旅游、柳化股份、河池化工、南宁百货等。
东北老工业基地“不老”。在全球经济不景气和国家加大投资的背景下，东北老工业基地的发展，除了得到大量的政策性支持外，还依靠那些发展良好的上市公司。如装备制造业有鞍钢股份、沈阳机床、一汽四环、东北电气、哈飞股份、一汽轿车、东安动力、大冷股份、曙光股份，农业龙头有北大荒，能源有国电电力、大连热电，基础建设有龙建股份，港口及交通有营口港、锦州港、铁龙物流，医药行业有通化东宝、三精制药、东北制药，电子有华微电子、亿阳信通等。这些公司都是老工业经济发展的强大动力。
西藏板块三大题材已受追捧。西藏板块个股不多，只有8家，包括西藏药业、西藏天路、ST珠峰、西藏旅游、ST雅砻、西藏发展、五洲明珠。但近期二级市场上，西藏板块明显受到了大资金的青睐，走势较强。在市场炒作的背后，西藏板块上市公司多有靓丽题材的支持，例如稀缺资源、节能减排、重组等题材。从题材炒作的经验和思路来看，一个板块的崛起，往往会在调整蓄势之后多次被市场追捧。因此，西藏板块作为一只刚刚起飞的西部“雏鹰”，其市场表现值得再度期待。
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