| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2009年02月13日 17:25 |
作者： |
张晶 |
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今日大盘就如我们前期报告中所判断，继续高开高走，其中尤以影城概念，旅游概念，房地产概念表现突出，这固然和国家近期出台的一类消费政策有关，但其中不免鱼龙混杂，今日盘前多家上市公司发出相关公告就是这种现象的集中体现。我们建议投资者在流动性反弹和经济反弹的预期所营造的美好牛市氛围中，在行情发展到2300以上，更应该注重市场的风险性。而 消费板块作为抗周期性行业，拥有盈利保障和具有防御性是该行业突出的特点，值得我们投资者重点关注。
在股市中，消费如同一个熨斗，总能“熨平”动荡的投资曲线，让投资处于低风险状态——尽管在目前的逼空行情中表现不会太抢眼，但抗跌能力强。因此，对那些看不清明年股市方向又担心踏空的投资者，或者不希望出局的套牢一族来说，配置一些消费板块股票不失为一种进退有据的投资策略。投资者在选择消费板块股票时，要根据这一特性，选择那些业绩稳定、行业地位突出、具有可持续发展特性的大众消费类个股。 而国务院办公厅2008年12月30日在中国政府网公布《国务院办公厅关于搞活流通扩大消费的意见》，意见提出采取七大措施搞活流通、扩大消费，以杭州为代表的各大城市纷纷拿出上亿元来发放消费券来刺激经济，消费板块可谓迎来了前所未有的发展机遇。
让我们再来看看西安在这方面是怎么做的。西安市政府日前下发“扩需”意见。有关人士昨日表示，今年或晚些时候，将举办100个展会、物资会等促消费，届时可能会将发放消费券的建议重新提上日程。此次由西安市政府办公厅下发的《培育消费热点扩大城乡居民消费的意见》，提出十大扩需意见或措施。根据该意见，扩大内需主要是要以节带市、以会促销，办好年货购物节、美食文化节、住博会、中秋月饼节等具有特色活动的50个主题展销会。同时，充分利用农村乡镇庙会、集市、社火等传统民俗活动，选择50个乡镇，举办以庙会、集市为载体的物资交流会，大部分都将在今年完成。而国家加大投资力度，拉动经济发展，最终目的还是为拉动内需，改善民生。民以食为天，餐饮行业才是纯正的拉动内需品种，最直接受益于拉动内需的政策，海外风险投资一改过去面向网络、IT投资的方向，转向餐饮业，看好的是餐饮行业增长快、行业利润相对稳定的优势。英联私募股权投资公司宣布以5000万美元的投资，控股北京呷哺呷哺连锁快餐有限公司。投资方英联中国区总裁林明安表示，目前全球经济不景气的形势下，投资餐饮业是看好行业良好的抗风险能力。中国烹饪协会最新公布的《中国餐饮连锁企业发展战略趋势调查》显示，目前处于资本运作阶段的餐饮连锁企业中，6%的餐饮连锁企业已引入资金或准备上市，有72%的企业已与多家投行洽谈，风险投资与餐饮企业都处于“恋爱”饥渴期。可见，主力大资金都看好该子行业的巨大发展潜力。
带着这个思路，我们再回到市场，西安饮食是西北地区最大的餐饮业企业之一，共计有西安饭庄等15家分公司，6家子公司，18家市内经营网点和3家社会化餐饮网点，其地理位置均处西安市黄金繁华地段。经营收入位居中国餐饮行业前列，连续7年荣获中国餐饮百强企业称号，被评为07年中国西安最具领袖气质企业。4家子公司被评为陕西餐饮品牌30强企业。公司拥有众多具有百年历史的“中华老字号”，如西安饭庄、同盛祥饭庄、德发长酒店、同盛祥饭庄都闻名遐迩，甚至被列为国家级非物质文化遗产名录。除了老字号外，新项目也声名远播，引进香港威哥饮食集团品牌和管理，成功开办大香港鲍翅酒楼。新近建造装修的“永宁宫大酒店”、“西京国际饭店”、“清雅斋饭庄”等利润较高。而根据商务部的预测，四季度将继续高速增长，显然，作为两市惟一的连锁经营餐饮上市公司，在目前国家出台各项政策刺激消费的背景下，在全民越来越重视健康饮食的社会氛围中，该股可谓攻守兼备，值得重点关注。
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