| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年02月06日 07:01 |
作者： |
|
| |
航运业拐点尚未出现
国泰君安分析师孙利萍、林园远认为，经济增长与船舶供给压力仍是影响航运业2009年景气的最重要因素，2009年航运市场景气仍将处在低点。
展望2010年，由于单壳油轮拆解因素及运力交付数量少于2009年，预期油轮市场运价可能好于2009年；干散货市场2010年仍面临着较大的运力投放压力。从基本面判断看，航运行业拐点尚未出现。从估值上看，近期航运股的持续上涨拉大了A股航运股与香港及国际航运股之间的估值差距，维持行业“中性”评级。
电子元器件行业持续下行
光大证券分析师谢锋近日发布报告称，全球半导体行业景气度1月份继续下行，销售额、设备订单、产能利用率、库存等相关产业数据的疲软并不让人感到意外。在结束了一个糟糕的传统销售旺季之后，半导体行业纷纷通过减产裁员等方式来迎接2009年第一季度的传统淡季，这也造成了部分产品价格的短期企稳，但在需求仍不振的情况下，未来3个月行业仍难以有好的表现。
在基本面尚无显著改善的情况下，分析师建议关注政策对股价的短期刺激作用，建议优先配置未来有望受益于电子产业扶持政策的细分子行业龙头，如中环股份、生益科技、大族激光、长电科技、华微电子、顺络电子等。随着年报公布期及一季度业绩公告期的到来，建议关注2008年确定性增长及2009年一季度可望实现增长的歌尔声学、中航光电、恒宝股份等。
造纸行业告别盈利低谷
申银万国分析师周海晨发布报告称，造纸企业“去库存化”实施顺利，目前成品纸的库存已明显低于2008年10月和11月，而高价原材料也基本消化完毕，目前等待下游信心逐渐恢复和销量上升。而下游和经销商较低纸品库存的现状为行业产能消化预留了较大的蓄水池。
报告表示，国内主要纸种价格已经止跌企稳，部分前期跌幅较大纸种开始尝试提价；造纸企业高价原材料逐渐消化完毕，其库存再建的进程也使纤维原料价格的跌势得到了抑制并有所反弹。2008年第四季度主要公司皆亏损，2009年Q1因低价原材料逐步使用，盈利环比略有好转，但考虑到春节影响销量因素，整体盈利仍不容乐观；2009年Q2随着销量回升，环比将继续上升。随着企业限产和需求恢复，行业将实现弱势平衡。
分析师维持行业的“中性”评级，建议进行标配，关注事件性驱动和估值反弹带来的交易型机会。
房地产股底部已现
招商证券房地产行业分析师贾祖国、闫娅琦认为，目前中国城市化率不足46%，决定了此轮房地产调整只是阶段性的。但参照国内外历史经验，此轮调整可能要持续到2010年前后，一线城市房价还有约30%的跌幅。
分析师维持房地产行业“推荐”评级，建议地产股至少标配并波段操作。分析师认为，尽管行业最差情况还未到来，但股票底部已现。参照国内外历史数据，在房价再次上涨前龙头地产股的估值应该在2-4倍PB左右，地产股总体将呈现震荡走势，并将因较好的相对收益而优于大市。对于招商地产、华发股份、万科A、保利地产等龙头公司而言，2倍PB以下的股价从长期看应该是一个比较好的买点。
（徐效鸿 整理）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不 作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
