| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2009年02月03日 09:45 |
作者： |
姚炯 |
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国家发改委、财政部近日联合下发了《关于改革化肥价格形成机制的通知》，该政策从2009年1月25日起执行。
2008年由于煤炭、磷矿石等原材料价格大幅上涨，使得许多化肥生产企业处于亏损状态，化肥行业要求放开价格管制的呼声也越来越高，《通知》表明化肥价格市场改革启动。我们统计了2002年以来国内化肥月度价格情况，数据显示每年2月化肥价格环比均实现了上涨，其主要原因在于春耕到来使得化肥需求旺盛。在国家放开了氮肥、磷肥价格管制后，市场对今年2月国内化肥价格的涨幅预期更加强烈。但由于2008年国内化肥行业积压的库存量较大，从而使得2月份化肥价格上涨将受到一定压制。
我们认为春耕带动的化肥价格上涨并不能使2009年化肥行业恢复至2008年的行业高盈利水平，维持化肥行业“中性”投资评级，目前我们建议重点关注泸天化、兴化股份、辽通化工。
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