分析师认为沪港通将使港股受益更多，并提出稳健和激进两个投资方案

    反映香港股市整体状况及国企股行情的五种指数——恒生指数、恒生国企指数、恒生中国内地100、恒生香港35、恒生综合大型股指数昨日继续收阳，这五个指数已是“联袂六连阳”，这种情况已多年未见。接受采访的国都证券港股分析师郑小波认为，沪港通即将开通、近期资金面较为宽松，加强了市场做多信心，预计这波行情应当能延续到8月。

    港股反弹幅度强于A股

    恒生指数今年以来表现良好，多数时间都运行在上行通道上。今年5月9日后受沪港通等利好消息刺激更加速上涨，昨日升211.93点，收盘点位24640.53点，距离2010年11月16日最高点位24988点只有大约340点。

    上证指数今年以来走势只能用“平稳”来形容，指数多次触及2000点后均迅速反弹，但多数时间在2000点至2100点窄幅空间内维持横盘走势，7月21日以后才开始加速上涨。

    对比之下，香港股市涨得比A股早，再次成为A股的先行指标，而且提前时间长达2个多月。

    恒生指数本轮反弹以来累计上涨12.50%，上证指数累计反弹6.48%。

    近日有报道传沪港通将于10 月13 日启动。香港股市对沪港通等利好不仅反应早，而且涨幅更大。

    港交所股价飙升

    中资金融、地产股以及香港本地金融地产股，是本轮港股反弹的主要推手。

    港股中国石油、中国人寿、工农中建四大银行、民生银行、招商银行等，都在过去一周至两周出现明显上涨。汇丰控股、新鸿基地产、长江实业等老牌权重股也节节攀升。长实股价逼近历史最高。

    尤其是香港交易所尽显大盘权重股的雄风。港交所是沪港通制度设计者之一，本身业绩将从沪港通交易中获益。为实施沪港通，经上交所与港交所协商，双方将分别于对方市场设立一个子公司，该子公司将互为对方的特殊参与者。跨境双向买卖盘订单传递将交由交易所子公司负责，投资者将通过本地经纪向交易所子公司发送买卖盘订单以及接收交易确认。而双方结构高度对等，利益高度一致，将实现收入平均分享。故自今年3月以来港交所股价上涨了54.86%，强于几乎所有大盘权重股，堪称港股中的大牛股。

    从个股上涨情况可以大略看出香港股市里的主力资金，最近几个月在关注什么股票。显然，中资港资的金融地产股、权重股是他们买入的主要对象。根据沪港双方约定，港股通的投资标的包括：恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、A+H股上市公司的H股。

    以上涨幅较大的港股，与沪股通被允许的投资标的有一定重合。

    昨日下午接受采访时，国都证券港股分析师郑小波表示，近期港股上涨肯定有沪港通的影响。可以推测，主力资金在沪港通上线以前，提前布局这些港股通标的股票。他认为，因港股平均估值较A股为低，尤其是A+H股上市公司的H股有许多低于A股三四成以上，沪港通开通，香港股市受益更多。

    华安证券分析师万鹏也认为，就目前而言，可能存在机会的是A+H类公司溢价的缩窄。总体上看A股相对港股存在溢价的公司比较多，这对A股反而有一定不利影响。近期中国人寿、中国平安等一批A+H股票的A股股价上涨，有点出人意料。中长期看，沪港通对港股更有利。

    中投证券分析师郭冰桦预计，国际资金将持续流入香港并进入股市，港股下半年或将受惠走高。沪港通对香港股市更是长期利好，由于部分在沪港两地同时上市的公司存在较大价差，沪港通上线后两地股票价差将逐步收窄。建议投资者在内地国企改革及沪港通受惠股中发掘机会。

    分析师提稳健与激进两个方案

    受访的多位分析师为本报梳理了内地资金投资香港股市的稳健方案和激进方案。

    稳健方案：假设股价不涨，现在买入股票仅仅吃上市公司分红，未来一年的股息率高于内地银行一年定期存款利息率。

    目前内地银行一年定期存款利率为3.5%，且股市有红利税。而香港股市中银行、地产和博彩股股息率普遍较高。根据当前股价和去年每股分红额计算，他们筛选出以下港股（见附表一）。

    激进方案：A+H股的两边股市价差越大，越可能存在机会。根据A、H折价率，参考公司基本面，兼顾内地资金炒作风格，这些受访者认为以下股票中可能有较多机会（见附表二）。

    但也不是所有机构都看好沪港通，个别机构反而趁此机会套现。新华保险H股创下近一年半新高后，其中一笔7800万股的巨额卖盘最引人注意，这笔巨额卖盘在竞价阶段上板，最终成交价27.45港元/股，涉资21.4亿港元。媒体根据成交记录证实，这笔卖单来自新加坡主权基金淡马锡。