12月24日。港股只有半天交易，大盘继续短期反覆震动的行情，但是总体稳定性依然良好，我们对于后市发展维持正面乐观的态度，估计港股可以保持稳中向好的发展模式，而目前会以小幅缓步上推来运行。事实上，从12月的市况表现来看，环球资金的风险胃纳是放大了，风险偏好亦出现了改变，资金有转投流向股市的迹象。

　　欧洲央行在12月6日召开议息会议后，暗示有进一步减息的可能。而美联储在12月13日的议息会议上，亦宣布加推了450亿美元的买债计划。消息增强了投资者的信心，是触发资金出现资产重新配置的原因。以过去一个月的表现来看，纽约期金累跌了5.5％，美国10年国债价格累跌了2％，而美股道指累涨了2％，德国DAX指数累涨了3.5%。从金融市场产品的互相走势来看，可以看到资金有出现重新配置的可能，而股市该是目前资金转投流向的目标。

　　房託基金获利有启示

　　至于港股内部方面，也可以看到资金有从一些防守功能较强的品种流出，转投其他较高风险品种来追求更高的回报。在过去一年，房地产信託基金一直被视为防守力最强的品种之一，是避险资金和保守资金流入追捧的目标。但是，房地产信託基金在12月份出现了显着跌幅，以12月的最高点来算，领汇房产基金(0823)累跌了7.7％，置富产业信託(0778)累跌了7.11％，阳光房地产基金(435)累跌了6.73%。而于此期间，恒指累涨了2.31％，国指累涨了6.09%。综合而言，资金是有从房地产信託基金流出，转投港股其他品种的趋势。

　　恒指在周一出现低开后走稳的行情，日内波幅仅有83点，在圣诞长假期前，资金介入的积极性不大。恒指收盘报22,541，上升35点，半日主板成交量有222亿多元。技术上，恒指的短期支持位维持在22,200，守稳其上，大盘的稳定性依然良好，后市可望延续稳中向好的发展模式。