8月29日。港股继续受到外围股市的牵动，大市表现震动，但是短期回整压力未尽消除，我们会继续重点关注恒指在19,600关口的支撑力。目前，期指市场已完成了转仓掉期的活动，而8月份合约亦将于今天结算。在港股短期内部消息消化后，市场的关注重点该会放在明天(31日)举行的Jackson Hole年会，美联储主席伯南克会否对推出QE3有所启示，对于全球股市会构成中短期走势的关键影响。

　　市场对QE3憧憬弱化

　　以美元指数近期的走势来看，从7月24日的最高位84.1，回跌至目前的81水平，可以显示出市场对于美联储推出QE3有一定的憧憬预期。不过，万一憧憬预期未能兑现的话，要提防市场在失望的情况下，对于股市会构成较大冲击。事实上，我们还是认为现在是一个很关键的时间窗口。如果在Jackson Hole会议后，市场对于QE3的憧憬预期出现弱化，我们估计欧美股市将会出现类似A股的情况，在人行迟迟未有再度减息和降存准率的形势下，A股就出现了下跌寻底的走势。当然，欧美股市目前出现破底的概念不大，但是从现在的相对高水平出现回吐调整，实在是在所难免。

　　10天线已下破20天线

　　恒生指数继续震动走低，日内跌幅未有立时扩大，但是已经连续第四日，收低于前期徘徊横盘区19,900以下，短期弱势有逐步强化的可能。恒生指数收盘报19,789，下跌23点，主板成交量有437亿多元，当中有58.38亿元和12.53亿元，分别是银河娱乐(0027)和中国光大国际(0257)的大手上板交易。技术上，19,600依然是目前的重要支撑点，而恒指的10日均线已下破了20日均线，短线技术性沽压有加剧的可能。