8月23日。港股在周三跌了一波之后，在周四出现反弹修复。美联储发布了上一次(7月底)的议息会议纪录，委员会里面有积极讨论QE3的陈述，令到市场对于量宽政策的预期保存温度。然而，美股道指仍受制于年内高点13,338，在未能成功向上突破之前，走势上仍处于「位高势危」的格局，13,100点是目前短期走势的好淡分水线，不容有失，否则调整跌势将会更见明显。

　　内地经济下行风险大

　　新一轮的宏观经济数据又再开始公布，由汇丰编制的内地制造业PMI指数，8月份的初值是47.8，低于前一个月的49.3，似乎实体经济仍在面对较大挑战。内地经济下行风险未能消除，如果人行依然未有再度减息和降存准率的话，要提防市场对政策面的憧憬有进一步弱化的机会，A股有继续寻底的倾向。另一方面，欧元区8月份制造业PMI指数报45.3，表现优于市场预期，但是已连续第12个月，处于50以下的收缩阶段水平。虽然欧债危机暂时未有再次爆发的迹象，欧元区的系统性风险仍然基本受控，但是欧债问题对区内实体经济所构成的结构性负面影响，似乎仍正深化。

　　期指续主导短期市况

　　恒生指数出现高开高走，未有延续周三的跌势，但是对于港股大盘的短期稳定性，我们还是持有保留的态度。恒生指数收盘报20,132，上升244点，主板成交量增加至447亿多元，但是仍然低于上周的日均成交量452亿。技术上，恒生指数继续震动的态势，由于现货成交量出现下降，期指市场的操作反过来成为了短期市况的主导。收盘后，中石油(0857)和中国银行(3988)公布了中期业绩，前者的盈利倒退了6％至620.26亿元人民币，后者的盈利录得有716亿元，增长了7.6％。