中国央行近期只是不断透过公开市场的逆回购操作以增加市场流动性，人行近月来一直不愿意通过降存备金率甚至降息手段来放鬆货币政策，相信目的是不希望向市场释放出继续积极地放鬆货币政策的讯号，继而产生加剧住房价格上涨的副作用。市场逐渐感到中央对现阶段推行较大规模或程度的刺激经济措施，实际对楼市抱投鼠忌器的态度。

　　自今年7月初以来，全球主要股市受惠投资市场憧憬美中欧央行将推行不同形式及程度的新措施以解决各自的经济问题，特别是投资人普遍对欧洲央行将于今年第三季内重启购买区内高负债财困国公债措施抱有较高的期望。

　　更重要的是，德国总理近期对外展现软化反对欧央行买债干预市场债息的态度后，西班牙及意大利两个大得不能倒下的经济体系，其公债债息进一步显着回落，如西班牙十年期公债债息自今年8月初的7厘不可持续水准持续回落至6.16厘水准，反映市场对两国财务压力的忧虑明显纾缓，同期股票市场的气氛与情绪亦呈现改善。

　　值得注意的是，欧洲公债市场与股市已两者价格走势已假设欧洲央行最终将推出方桉协助西班牙及意大利有效地降低再融资成本。若果欧洲央行未来在推行相关措施方面稍有差池，预计投资市场的失望夹杂再发酵的恐惧，将对全球主要股市构成较明显的卖压。恒生指数短期较重要的技术支撑于19,600/500区间。

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