124亿港元 蒙牛溢价9.4%全购雅士利 加大并购或形成垄断

　　和达能“联姻”不到一个月，蒙牛又有大动作。

　　昨日，蒙牛乳业和雅士利国际在港交所共同发布公告称，蒙牛乳业向雅士利所有股东发出要约收购，并获得控股股东张氏国际投资有限公司(简称“张氏国际”)和第二大股东凯雷亚洲基金全资子公司CA Dairy Holdings(简称“CA Dairy”)接受要约的不可撤销承诺，承诺出售合计约75.3%的股权。

　　如果按照现金方案下的股份要约价位每股股份3.50港元，相对于在最后交易日在联交所报出的每股股份3.2港元而言，大约溢价9.4%。交易完成后，蒙牛将成为雅士利国际的最大股东。

　　蒙牛方面透露，此次交易规模124亿港元，有可能涉及的最大现金量将超过110亿港元，这也是迄今为止，中国乳业最大规模的一次并购。

　　对于蒙牛收购雅士利，有业内人士认为，其以并购形式快速切入婴幼儿奶粉市场符合情理。对于蒙牛来说，婴幼儿奶粉业务是短板。据蒙牛2012年财报显示，去年其乳制品年生产能力758万吨，但奶粉仅占蒙牛总收入的1.6%。专家看法

　　对于这个消息，昨日下午，乳业专家王丁棉告诉华西都市报记者，蒙牛收购雅士利的消息并不让他惊讶。在他看来，蒙牛收购雅士利是各取所需。“蒙牛弥补奶粉短板，雅士利本身发展遇到了障碍，需要找个依靠。”

　　“蒙牛并不差钱，以它的实力，可以建好几个厂。一方面，收购雅士利可以很快增加市场份额，另一方面，还可以给伊利压力。”王丁棉分析，近年来蒙牛的负面消息使其品牌影响力明显下降，蒙牛需要大的动作来转移公众视线，改变品牌的影响力。

　　“一年之内，蒙牛的大动作不断，两进两出，现在蒙牛就像是用搞房地产的思路来搞兼并，兼并对行业来说没有太大的好处。”就在上个月，蒙牛再次牵手达能的消息，引发了社会各界关注。此次蒙牛收购雅士利，王丁棉表示，不会改变国内乳制品生产总量，但如果兼并继续扩大，今后或许会出现行业垄断。

　　华西都市报记者陈黎李凤