高盛：上调蒙牛评级至“中性”

　　高盛表示，蒙牛(2319.HK)的广告及推广开支销售占比，已由上半年削减的1个百分点增至7个百分点，预期下半年将维持此水平，并于2013年继续收紧，因而料其2012-2013年的盈利将不致太令人失望。该行下调全年广告及推广开支131个基点至占比销售的7%。虽然产品成本上升会影响毛利率，但仍料蒙牛可透过转移向高端产品，令毛利率再提升50个-60个基点。该行上调2012-2014年经常性每股盈测4%-8%，认为预期的销售下降将被较低的广告及推广开支所抵消。该行已将蒙牛剔出亚太区沽售名单，目标价由19.25港元升至22.15港元，将公司评级由“沽售”升至“中性”。(蒙牛乳业昨日收报23.50港元)