摩根士丹利表示，基于零售放缓及经营去杠杆化，预期佐丹奴（0709.HK）上半年盈测按年跌20%。不过，考虑到零售销售稳定，以及面料成本下跌，利润率有望提升，料第四季盈利回升。上半年盈利欠佳的因素已大致反映于股价，目前估值具吸引力，维持“增持”评级，目标价由7.6港元下调至7.2港元，2012-2013年盈测下调14%。（佐丹奴国际昨日收报5.51港元）