| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年10月10日 10:50 |
作者： |
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10月6日，中信证券H股（6030，HK）在港交所挂牌交易，成为内地首只“A+H”券商股。
虽然在发售时获得机构投资者的热捧，但是受国庆长假期间欧美股市大幅震荡影响，中信证券H股上市“首秀”并不成功。上市首日，靠承销商力挺，中信证券H股收盘勉强保发，次日便无情破发，大跌近7%。
上市次日难逃破发命运
中信证券本次H股IPO共发行9.953亿股，最初计划其中95%为国际配售，5%为公开发售。但其公开发售却遭受冷遇，仅获得640份有效申购，合计认购441.3万股，占公开发售部分的8.87%。最终公开发售不足额部分重新分配至国际配售，使国际发售的H股总数增加至9.91亿股。发行价定为每股13.30港元，接近询价区间的下限。
10月6日，中信证券H股挂牌交易。彼时A股市场仍处于国庆长假休市。当天恒生指数大涨922点，但是中信证券H股却并不受欢迎，低开0.15%后逆市下挫，跌幅一度超过10%。午后受恒生指数强劲反弹带动，再加上承销商托盘，中信证券H股股价回升，最终艰难收平，全天成交23.97亿港元。
10月7日，恒生指数继续反弹，但中信证券H股终究未能逃脱破发的命运。当天在以13.3港元开盘后一路震荡下跌，最低跌至11.50港元，收盘略有回升至12.40港元，跌幅高达6.77%，成交金额也大幅萎缩至3.08亿港元。
目前H股较A股折价10%
而在国庆放假前，中信证券A股也表现不佳，9月30日收于11.25元。按照最新汇率1港元对人民币0.8154元计算，中信证券H股市价折合人民币10.11元，较A股折价10.12%。
北京某券商分析师指出，中信证券H股上市后表现不佳是符合预期的。“中信证券H股发行期间，整个港股市场都在下挫，特别是金融股出现暴跌，估值中枢出现下移，导致A股普遍比H股价格更高。尽管中信证券的国际配售股股东们都对其显示出浓厚兴趣，但其最终定价只较A股折价5%，不算便宜。因此上市后短期出现下跌是很正常的。”
此外，根据发售约定，中信证券本次IPO还设置了“绿鞋”机制，在10月27日之前，其主承销商可以要求公司最多增加发售1.49亿股。如果“绿鞋”全部行使，中信证券H股发行量将达到11.44亿股，募集资金约152亿港元。
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