7月21日消息，花旗上调天大石油管材<00839.HK>2011年上半年收入11%，评级维持“持有”评级，目标价自4.18元下调至3.15元。

　　花旗上调天大石油管材<00839.HK>2011年上半年收入11%，反映强劲销量；但下调2011-12年盈测约29%，因毛利率保持少于10%低位；所得税自15%上调至25%；以及去年1320万人民币(下同)所得税将于本年上半年入帐。估计期内毛利率自去年下半年的5.8%增至约9%，但仍低于去年同期的11.2%，因视为毛利率走势指标的钢片价格持平，料毛利率复苏将较该行于本年第二季的预期慢。预计未来与法国Vallourec合作扩大提高毛利率，但基于短期展望仍然黯淡，评级维持“持有”评级，目标价自4.18元下调至3.15元，即2011及12年预测市盈率12.7倍及7.7倍。