大昌行(1828)去年全年营业额221.3亿元,按年升13.5%,纯利7.1亿元,升26.1%,若撇除出售收租物业所得,淨溢利6.69亿元,升18.2%,整体毛利率微跌至13%。集团积极拓展内地市场,令内地业务按年升43%,佔集团总营业额增至63%,因而抵消了本港业务的跌幅。
内地「汽车下乡」政策获延长一年,有利增加汽车销售,集团作为汽车分销代理,有望受惠政策。集团去年在内地4S特约店达48间,代理19个汽车品牌,再加上集团成功收购内地4S代理商深业实业50%股权,有利提高集团在华南地区的市场佔有率,内地市场将成为集团未来增长动力。
至于第二大业务的食品及消费品,集团计划以「全面食品链供应」的新策略定位,提升产品佔有率﹔而位于元朗的新食品中心将于今年开始营撸A料食品加工产能可倍增。集团今年资本开支5亿元,主要增设6至10家汽车分销点、物流中心以及食品加工厂等。
另外,大股东中信泰富(267)有意为集团引入策略投资者,曾令股价一度急升急回,惟目前仍待进一步详情披露。集团目前预测市盈率约为14.7倍,估值吸引,趁着内地汽车经销服务商中升(881)开始招股,在影子股效应下,有利刺激股价。
技术分析方面,去年11月16日以阴阳烛图呈「大阳烛」升破早前阻力位,股价一直在3.16元至3.88元长方形通道横行整固,1月26日呈「大阳烛」高见5.8元后急回,翌日继续在长方形通道横行,2月23日升破上述阻力展开升浪,惟现价处于保历加通道顶部,短线高位有待整固,可候低在10天线4.76元水平吸纳,上望5.8元,不跌穿3.9元可续持有。