如果不是因为文昌要建中国第四个火箭发射基地，航天控股（00031，HK）位于发射基地一公里之隔的6100亩土地不会成为一座金矿；如果不是因为海南要建成国际旅游岛，航天控股拥有的这座金矿成色不会这样足。

　　“今年之后，航天控股正式进入宇航业务和航天服务业务。”在2月4日的新闻发布会上，公司总裁赵立强掷地有声。彼时，公司宣布以1.13港元的价格配售5.14亿股募集5.81亿港元，用于海南文昌发射基地配套区项目一级开发所需资金，也从而拉开了公司“华丽转身”的序幕，基于对公司未来的乐观期待，数家知名的长期战略投资者纷纷认购。

　　然而，对于在香港上市、一直“养在深闺人未识”的航天控股而言，以文昌发射场综合配套为主的海南项目，以及与母公司合资的深圳航天国际中心项目已全面启动，进军小卫星产业的号角也即将吹响。至此，过往只由注塑、智能充电器等科技工业为主的“只冠航天之名,而无航天之实”将转变成名副其实的“航天军团”。

　　更值得期待的是，背靠中国航天科技集团这棵特大型央企的大树，随着国企改革深化，国防资产证券化及大型央企整体上市速度加快，作为母公司唯一一家海外上市平台，航天控股，未来存在着资产注入的预期。

　　宇航业务：小卫星的大梦想

　　21世纪的头十年，航天控股立足科技工业，围绕注塑、智能充电器、线路板和液晶显示器等传统主业精耕细作，取得不俗的成绩。公司2003年以来，连续7年保持盈利，资产净值按年增长，资产质量不断提升；同时，债务情况长期维持较低水平，公司拥有一定数量的现金储备；在去年那场百年一遇的金融危机中，公司整体实力并未受到重大影响。

　　“这些年来，我们一直在做‘减法’,进行资源整合和瘦身运动,为在中国航天的战略框架下重新定位而打基础做准备。”公司总裁赵立强表示，在21世纪的又一个十年的起点上，航天控股人的战略版图已经形成，公司将在大股东“四大主业、八大基地”发展战略的强力拉动下，在原有的科技工业之上、形成航天宇航业务的小卫星产业和海南航天发射场综合配套的航天服务等新的主营业务。

　　“大股东唯一直接投资控股的香港公司，是海外上市平台，有重要的战略作用；并且公司位于珠三角，辐射深圳和海南，有着天然的区位优势；加上公司主席一职一直有由大股东核心领导担任，有着强势而有力的领导执行力。”中信证券香港一位分析师用“天时地利人和”来形容航天控股的战略地位。

　　因此，制定航天新型主业为公司的战略发展蓝图也是公司发展的应有之义，小卫星产业成为主业之一更是未来发展的“大手笔”。

　　小卫星的市场是广阔的：据估计，2009至2018年期间，全球将建造并发射1185颗卫星，比前10年增长近50%。预计2009至2018年制造和发射卫星的市场规模将达到1780亿美元，估计当中有相当部份的增长将可能由小卫星产业所带动。

　　分析人士指出，小卫星的应用未来将成为司空见惯的事情。现代城市管理手段为大都市及城市群(如珠江三角洲、长江三角洲地区)的政府进行科学管理提供及时、准确、动态的信息数据；发达地区和发展中国家通过小卫星建立自主的卫星能力。富商可以拥有个人的小卫星以满足个性化需求。

　　此外，跨地域的大型企业大型跨国企业(如石油、石化、煤炭、远洋运输巨头等)通过小卫星建立内部监控、指挥管理系统科学研究及重大突发事件区域监控，从事气候变化、新技术研究实验任务，以及自然灾害监测商业化运营的小卫星网以小卫星组成网络平台，建立新型商业模式和开展服务。

　　因此，在如此广阔市场面前，公司管理层将小卫星产业作为公司主业是审时度势、与时俱进的战略考量。

　　对于外界认为资源整合的可能性，赵立强总裁解释说，航天控股背靠航天，拥有天时地利人和的优势，在人才技术方面，中国航天在中国的卫星产业处于龙头地位，具有重要的国际影响。航天控股可引入中国航天的人才、技术和相关资产，建立研发生产能力；同时利用公司在香港上市的优势与世界小卫星产业的龙头企业展开国际合作，开拓中国和海外市场。

　　如果说，小卫星业务何时注入上市公司还是一个预期的话，已经动工兴建的深圳航天国际中心项目则已经实实在在给公司带来了客观的收益。

　　航天国际中心是位于深圳市后海湾区的写字楼项目,按照中国航天与深圳市政府的合作协议，航天国际中心将建成中国航天的南方运营总部将以此为基地在深圳组建小卫星研发中心与中国航天在深圳兴建的小卫星制造中心相配套项目总投资额约为17亿元人民币(含4.95亿元人民币土地成本)，占地10,458平方米，总建筑面积为189,942平方米，预计于2012年落成。航天国际中心既是小卫星业务的研发平台，也将成为公司的投资物业，为公司带来长期稳定的经常性收益。

　　据权威机构估计，2009年12月31日的土地价值约为13亿元人民币，物业建成后当年的价值约为44亿元人民币。

　　海南项目：会下金蛋的母鸡

　　海南航天火箭发射场综合配套业务是公司未来发展的巨大引擎。随着文昌发射基地的破土动工，中国人去海南看火箭发射已经不再是遥不可及的梦想，一座比美国肯尼迪发射中心有过之而无不及的航天主题游乐园将会在2013年建成。

　　“文昌发射场形成能力以后，原有的火箭将被无毒、无污染的新一代运载火箭取代。”中国载人航天工程副总指挥、总装备部副部长张建启在出席基地奠基典礼时表示，他透露，中国正在研制的新一代运载火箭，不仅运载能力将有大幅提高，而且将更加环保。

　　“用不了多少次发射，我们就可以收回航天发射场的建设成本。”张建启说，文昌航天发射场处于低纬度地区，地球同步卫星发射后不需要进行太多的变轨就可以进入轨道，从而可以大大节约卫星的燃料，延长其使用寿命。以一颗通信卫星搭载30个转发器、一个转发器一年租金200万元人民币计算，延长两年寿命产生的效益是惊人的。

　　正是因为文昌发射场有着独特区域优势，加上其节省和环保，有关专家预计，文昌发射基地每年的发射能力达到10至12次。

　　而公司的文昌发射场综合配套项目,“作为世界上唯一与航天发射场毗邻并与发射场同步规划兴建的主题公园，不仅拥有供公众进入发射现场参观的通道，而且还拥有多重太空体验项目和太空育种植物园等主题。”在谈到对这块6100亩土地的规划时，赵立强信心十足，他强调，以航天为主题的游乐将会带来持续的参观和体验人流：“不要低估中国航天迷的数量，不要忽视青少年航天粉丝这个庞大群体。”

　　而正是因对未来剧增人流而产生的带动商业效应，很多分析师把该项目看成是一块蕴藏丰富的金矿，是一只会下金蛋的母鸡。

　　事实上，除了未来主题公园建成后的收益之外，公司首先将收获另外一笔“十分可观”的土地溢价收益。

　　根据公司与海南文昌政府签订的土地成片开发协议，航天控股占股65%股份的海南航天将是文昌发射基地综合配套区6100亩土地的唯一主开发商。海南航天拥有土地一级开发权力，因此，对于航天控股而言，一方面分享土地通过招拍挂之后的土地溢价分成，另外一方面，则可对配套区内的商业项目进行招商引资和独立开发。

　　被“国际旅游岛”概念裹挟的海南岛目前的房地产热浪灼人，土地的升值空间巨大，因此，该块土地的增值收益对公司未来的利润贡献可以乐观预见。据本月2日，海南公布的数据显示，配套区所在的文昌市在航天项目带动下，挂牌出让土地519亩，成交价达6.61亿元，最高单价为157.31万元／亩。

　　另外，据一家知名评估机构出具的评估报告显示，以目前文昌的市场价招拍挂取得的收益保守估计在65亿元左右，按照合同的分成比例，海南航天将在扣除开发成本之后，分享七成的溢价收益。

　　同时，该机构出具的评估报告还显示，配套区地块的二级开发价值巨大，初步估计将有230亿元的空间。

　　-企业形象-