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摩根士丹利(Morgan Stanley)已被卷入一场在中国法庭进行的、有关对冲合约的高风险官司,对手是一家中国公司,这是外国投资银行与中国内地企业围绕亏损衍生品交易展开的最新对峙。
对全球银行来说,此案发生在一个敏感时刻。中国政府正寻求严厉限制场外交易的衍生品市场,此前一批国有企业对汇率和大宗商品走势做出了灾难性的押注。
有律师表示,虽然此案涉及的金额较小（仅涉及价值数千万美元的人民币-美元对冲合约）,但在中国进行法律诉讼可能会旷日持久,并使摩根士丹利面对财务和声誉风险。
但摩根士丹利也许经过盘算后认为,相比得到政府和法院撑腰的中国国有企业,它在本案中的对手——中国海升果汁控股有限公司(China Haisheng Juice Holdings)是一家民营企业,与这样的企业打官司,风险相对较小。
摩根士丹利现在面临两场官司,分别在英国和中国进行,但针对的是同一套合约。
在伦敦,这家投资银行仍在追讨2600万美元,称由于海升果汁未能交出与对冲相关的担保物,因此欠下它这笔资金。
与此同时,海升果汁在自己的老家——陕西省西安市对这家美国投行提起诉讼,称摩根士丹利不当销售相关对冲合约。中国的诉讼能够进行,是因为英国高等法院本月驳回了摩根士丹利的请求——即它与海升的纠纷只能由英国法庭审理。
这一很少受到关注的判决,聚焦于双方金融合约中“专属管辖权”条款的性质。法官指出,这一规定任何诉讼应在英国进行的条款,仅适用于摩根士丹利国际公司(Morgan Stanley International)。这意味着,曾就对冲合约提供咨询服务的子公司——摩根士丹利亚洲有限公司(Morgan Stanley Asia Limited)可能面对在中国法庭提起的诉讼。
律师们表示,这项裁决将迫使多家全球投行收紧其衍生品合约的用词。“金融机构不希望在当初没有预料到的一个法律管辖区面对诉讼”,西盟斯律师事务所(Simmons &Simmons)香港分所的保罗·布朗(Paul Browne)表示。
否认海升方面指控的摩根士丹利拒绝置评。中国海升未对记者的置评请求做出回应。
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