| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2009年05月12日 11:20 |
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高盛发表研究报告表示，将中信泰富(00267)的评级由「中性」调高至「买入」，因其现价相对09年度资产净值有25%折让，较内地综合企业的估值吸引，而且余下澳元兑美元的合约下降风险有限，该行对于其经营前景更有信心。
该行并调高内地2010及2011年的指标钢价预测。此外，该行亦相信进一步潜在的重组活动，可以收窄其股价相对资产净值的折让。高盛将中信泰富的目标价由10.1元大幅调高67.3%至16.9元。
高盛指出，余下澳元兑美元的合约应该不会对其资产净值摊薄有大影响，纵然澳元兑美元下跌至0.60的低位，但预期只有22.6亿元的资产净值摊薄(每股约0.62元)。此外，高盛认为中信泰富正在重组余下合约，以避免对损益表的影响。
另外，该行认为，中信泰富的经营前景转好，将2010年及2011年度的每股盈利分别调高18%及25%，钢价前景较好应该令投资中信泰富的情绪有所改善。该行又指出，潜在重组活动方面，中信泰富开始出售表现较差的资产，倘若其重组活动继续，中信泰富评级可能进一步调整。
理文造纸上望8元
摩根士丹利发表研究报告表示，内地造纸业基本因素，自去年第四季出现亏损后已明显改善，故调高理文造纸(02314)2010至2011年每股盈利预测，升幅为30%至0.95元及1.24元，较市场共识高出8%至24%，投资评级则升至「增持」，目标价由4元升至8元，因盈利预测被调高，及股本成本降低。
大摩认为，市场低估了理文毛利复苏能力，亦忽略该股吸引的估值，因其市值较低。大摩又指出，去年第四季理文业务量复苏，箱纸价格相对造纸成本差价改善，料管理层可以有能力引导投资者将每吨盈利于2010年订于300元，投资者对明年每股盈利预测0.95元更有信心。
另外，大摩亦调高玖龙纸业(02689)盈利预测，目标价亦由3元升至5元，因行业前景改善，但维持其「大市同步」评级，因股份价值已被反映。大摩较为看好理文造纸多于玖纸，因前者估值较吸引。
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