| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2009年03月02日 08:46 |
作者： |
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即将与母行汇丰控股(00005)同日公布去年全年业绩的恒生银行(00011)，券商估计，由于其拨备主要在债券投资组合部分，故影响盈利有限，预计该行最多将按年倒退超过两成，全年盈利将在140亿至158亿元之间。
看得最淡的大和相信，由于股市交投和财富管理业务需求疲弱，特别是股市相关费用收入上半年占该行总费用55.8%，故料该行于下半年净费用收入按半年计急跌44.2%。由于恒生可供出售证券在去年6月达1560亿元，基于08年及09年有关组合分别按年跌价10%和5%的假设，该行认为恒生09年低资本充足率将跌至10.3%，低于同业水平。
由于涉及华盛顿互惠银行债券，大和估计，恒生将在去年上半年录得2.24亿元交易收入的基础上，下半年倒亏5亿元。此外，由于银行保险产品需求在去年第四季放缓，加上投资气氛不济，其净保险收入将由上半年10亿元跌至下半年的7亿元，同时会就投资物业价值重估录得10亿元亏损。
花旗报告预期，恒生去年下半年贷款只有小幅增长，随著利率下降，净利息收益率降低，财富管理业务低迷，加上保险组合进一步录证券亏损、下半年信贷成本按半年计急增220%至5.97亿元，以及料需为华互债券拨备7.8亿元，预计恒生纯利将同比下跌18%。
麦格里则估计，恒生收入将按年倒退4%，主要由于财富管理业务的预期疲态，料将按年跌三成，交易收入亦急挫74%。
麦格里估计，该行去年下半年的贷款拨备将温和上升，料下半年约3.92亿元，高于上半年的1.88亿元，相信今年信贷状况更会迅速恶化至38亿元，占贷款额1.26%，但股东回报率在本周期仍可高达18%。不过报告表示，恒生将维持去年全年6.3元的派息，但09年将削减一成派息至5.7元，至2010年将回复至去年水平。
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