太保H股将于本月10-15日公开发售，16日定价，23日挂牌，其香港IPO由瑞银、瑞信、中金及高盛负责。昨日太保A股收于26.41元，比H股最低发行价26.8港元高出10%，但略低于其最高发行价。

　　太保预计H股融资近300亿港元

　　根据太保初步招股文件，该公司拟按26.8至30.1港元，发行8.61亿股，95%国际配售，5%香港公开发售，并可额外再发行15%股份。若超额倍数分别达15倍至50倍、50倍至100倍及100倍以上，公开发售比例将增至7.5%、10%及20%。公司按照12%的折现率，将每股内涵价值估为9.58港元。若不考虑超额配售权的行使，以发行总股数8.61亿股计算，中国太保此番H股融资规模将达231至259亿港元。若行使近15%的超额配售权，总融资规模预计将高达265至298亿港元。

　　据悉，太保本次发行的8.613亿股H股中，7830万股（10%）为旧股，由现有A股内资股股东减持。文件透露，公司已选出6名基础投资者，合计认购约30.81亿港元股份。这6名基础投资者分别为德国安联、日本三井住友保险、中粮集团、中国海外金融投资、富豪国际主席罗旭瑞及大新金融；禁售期为6个月；而策略股东私募基金凯雷投资的股份禁售期12个月。

　　凯雷获利丰厚

　　中国太保此次IPO成功将使凯雷投资集团受益，凯雷投资集团撤出太保后将获得丰厚的回报。凯雷投资集团牵头的财团在四年前以4.1亿美元收购了中国太保17.3%股份。以中国太保A股昨日收盘价人民币26.41元计算，凯雷投资集团所持中国太保股份的价值已增长逾10倍多，至50.25亿美元。

　　尽管凯雷投资集团牵头的财团所持中国太保股份禁售期将于明年年底到期，但据中国证券监管机构早些时候发布的信息，该财团可以在中国太保于香港上市后将其所持股份全部转换为H股，由于目前H股较A股存在溢价，此次中国太保香港上市，凯雷将收获颇丰。