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发布时间： |
2011年02月22日 08:24 |
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红筹国企/窝轮：润电逆市抗跌强可收集
张怡
内地股市昨未受人行上调存款准备金的影响，沪综指收市涨逾1%，当中中兴通讯(0763)和经纬纺织(0350)的A股均涨1成至停牌完场，而受惠于AH股交互，经纬纺织的H股也升达9.4%，反而中兴通讯只是涨达2%，相信与中兴AH股折让较少有关。此外，在医业股中，一向较落后的中国制药(1093)也见发力炒上，收市报4.9元，升0.38元，升幅达8.41%。
落后股有抬头的迹象，华润电力(0836)已沉寂了颇长一段时间，观乎该股昨日逆市下也见回勇，收市报12.74元，升0.12元，升幅0.95%，成交减至544.1万股。受到中资电力股跑输大市的影响，润电近期已反覆寻底为主，上周更造出年低位的12.48元，而观乎该股昨日已「拒绝」再跌，反映其寻底已有暂告一段落迹象。集团煤自供比率在同业中最高，今年润电自身煤炭产量增45%至1,600万吨，自供率为16%，管理层预期到2015年，自供率将升至40%。此外，集团拟于未来五年投资最少30亿元人民币发展煤炭物流运输，其中包括参股铁路、港口以及建设大型煤炭集散中心，都令相关业务的前景备受看好。
润电近年也积极拓展新能源，现时已持有15个风电场，装机容量642兆瓦，13个在建风电场容量则达631兆瓦，预计每年新增风电装机容量为800兆瓦。润电风电业务渐步入收成期，受惠国策支持，这方面的潜质仍有待发挥。就估值而言，润电今明两年预测P均约10倍，在同业中处偏低水平，可趁股价趋稳收集，上望目标为50天线的13.53元，惟失守12元则止蚀。
中海油呈强 购轮28129可取
中海油(0883)昨逆市向好，收市涨逾1%，若继续看好其后市表现，可留意海油法兴购轮(28129)。28129昨收0.106元，升0.008元，升幅为8.16%，成交9,132万股。此证于今年7月18日到期，换股为18.88元，兑换率为0.1，现时溢价13.42%，引伸波幅36.77%，实际杠杆6.79倍。28129为价外轮，不过尚有一段期限才到期，现时数据又属合理，故仍为可取的捧扬之选。
投资策略：
红筹及国企股走势：港股反弹遇阻，预计中资股仍续以个别发展为主。
华润电力：电力业务多元化，估值偏低，均有利股价低位回升。
目标价：13.53元
止蚀位：12元
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